Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de recuperación con el mayor beneficio desde finales de 2022

Valley National Bancorp (VLYPN) reportó para el tercer trimestre de 2025 un beneficio neto de aproximadamente 163 millones de dólares, equivalente a 0,28 dólares por acción diluida, frente a los 133 millones del trimestre anterior. La dirección atribuyó el resultado a cuatro factores: crecimiento de depósitos de clientes, avance sostenido en el margen de intereses, control de gastos y una reducción significativa en las pérdidas crediticias. El margen de interés neto (NIM) encadenó su sexta mejora trimestral consecutiva. La compañía también informó que su retorno sobre activos medios anualizados superó el 1%, una de sus metas declaradas, alcanzada antes de lo previsto.

En el capítulo de financiación, Valley recaudó alrededor de 1.000 millones de dólares en depósitos de clientes principales durante el trimestre, lo que le permitió cancelar aproximadamente 700 millones en depósitos intermediados que vencían. Los depósitos intermediados cayeron al 11% del total, el nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2022. El costo promedio de los depósitos bajó 56 puntos básicos respecto al mismo período del año anterior, y la dirección señaló que el costo puntual al cierre de septiembre era ya 7 puntos básicos inferior al de junio, anticipando nuevas reducciones en el cuarto trimestre y en 2026.

Perspectivas: margen, préstamos y rentabilidad en 2026

La compañía espera que el ingreso neto por intereses crezca otro 3% de forma secuencial en el cuarto trimestre, y que el NIM supere el 3,1% en ese período. Para 2026, la dirección estima una expansión adicional de aproximadamente 20 puntos básicos desde el nivel del cuarto trimestre de 2025, con un rango normalizado de 3,20% a 3,40%, apoyado en el repricing de activos a tipo fijo y en la mejora del mix de financiación. La compañía espera un crecimiento de préstamos en el rango del 4% al 6% para 2026, con crecimiento de bajo dígito simple en el segmento inmobiliario comercial (CRE) y de bajo doble dígito en C&I. También espera que los depósitos crezcan a un ritmo superior al de los préstamos, reduciendo la ratio préstamos/depósitos desde el 96,4% actual hacia el 90% en el medio plazo. En cuanto a rentabilidad, la dirección ratificó su objetivo de un retorno sobre capital tangible (ROTCE) del 15%, que espera alcanzar hacia finales de 2027 o principios de 2028.

Dos nuevos directivos han sido presentados formalmente: Gino Martocci, procedente de M&T Bank, como presidente de Banca Comercial, y Patrick Smith, con trayectoria en Santander y Capital One, como presidente de Banca de Consumo. Ambos describieron oportunidades de crecimiento en Florida —donde la franquicia comercial supera los 15.000 millones de dólares en activos, mayormente de origen orgánico—, en pequeña empresa y en el segmento C&I de empresas medianas con ingresos de entre 150 y 500 millones de dólares. La cartera total en proceso (pipeline) asciende a 3.300 millones de dólares, frente a los 2.100 millones de hace un año.

Turno de preguntas: capital, calidad crediticia y estrategia

Los analistas se centraron en tres temas. El primero fue la calidad crediticia: los préstamos en situación de no acumulación (nonaccrual) aumentaron, principalmente por el traslado de un préstamo de construcción de 35 millones de dólares; la dirección indicó que espera resolverlo sin pérdida adicional, y señaló que el 50% de los préstamos en nonaccrual sigue pagando puntualmente. Las pérdidas netas y las provisiones cayeron de forma significativa, y la compañía espera estabilidad en el cuarto trimestre, lo que mejoraría su guía anual de 2025. El segundo tema fue la recompra de acciones: con un CET1 del 11% y la acción cotizando cerca de su valor en libros tangible, Travis Lan reconoció que el programa de recompra será una fuente creciente de despliegue de capital, y que la compañía se sentiría cómoda con un CET1 en el rango 10,50%-11%. El tercero fue la posibilidad de una operación corporativa: un analista preguntó directamente si una venta del banco era una alternativa estratégica; el consejero delegado, Ira Robbins, respondió únicamente con una referencia al principio de anteponer al accionista, sin descartar ni confirmar ninguna opción.