Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de récord que consolida la recuperación

Valley National Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con un ingreso neto de aproximadamente 195 millones de dólares, o 0,33 dólares por acción diluida, cifras que la dirección calificó como las más altas en la historia de la compañía. El margen neto de interés alcanzó el 3,17%, superando el objetivo interno de superar el 3,10% para ese período. Durante todo el año 2025, la entidad generó 598 millones de dólares en ingreso neto. El motor de esa mejora, según el consejero delegado Ira Robbins, fue el crecimiento de depósitos básicos: casi 4.000 millones de dólares adicionales en el año, un avance del 9% interanual. El retorno ajustado sobre activos medios llegó al 1,14%, el nivel más alto desde 2022.

El crecimiento de préstamos sumó unos 800 millones de dólares en el trimestre, impulsado por crédito comercial e industrial (C&I), bienes raíces comerciales de tipo relacional y préstamos residenciales y de consumo. La cartera de préstamos en etapas críticas o clasificadas cayó más de 350 millones de dólares, un 8% en el trimestre. Los cargos netos anuales descendieron al 0,24% de los préstamos promedio frente al 0,40% en 2024.

Lo que la dirección espera para 2026

La compañía anticipa un crecimiento del ingreso neto por intereses de entre el 11% y el 13% en 2026, apoyado en crecimiento de balance y en el efecto de repricing de préstamos a tasa fija y de pasivos de mayor costo. La dirección espera una expansión adicional del margen de entre 15 y 20 puntos básicos desde el cuarto trimestre de 2025 hasta el cuarto trimestre de 2026. Para ese recorrido, el CFO Travis Lan señaló que 1.800 millones de dólares en préstamos de tasa fija vencerán en 2026 a una tasa aproximada del 4,7% y se renovarán entre 150 y 200 puntos básicos más arriba, mientras que 600 millones en avances del Federal Home Loan Bank al 4,7% también se sustituirán a tasas menores. El primer trimestre de 2026, sin embargo, será estacionalmente más débil por menor número de días calendario, mayores impuestos sobre nómina y moderación en los depósitos no remunerados que se aceleraron al final de diciembre.

En cuanto a préstamos, la compañía espera un crecimiento de dígito medio único en el año —con un 10% en C&I, dígito simple bajo en bienes raíces comerciales y dígito medio en consumo y residencial—, junto con una provisión para pérdidas crediticias de alrededor de 100 millones de dólares. Los gastos operativos crecerían a ritmo de dígito simple bajo, con el índice de eficiencia avanzando hacia el 50%. La dirección también anticipó recompras de acciones por entre 150 y 200 millones de dólares en el año, a un ritmo similar al del cuarto trimestre.

Preguntas de los analistas: margen, crédito y estrategia

Los analistas centraron sus preguntas en tres grandes áreas. La primera fue la trayectoria del margen: varios preguntaron cómo se comportaría si la Reserva Federal no baja tasas. Lan respondió que la compañía es estructuralmente neutral al extremo corto de la curva y que, en un escenario sin recortes, el impacto sería un leve lastre de entre la mitad y un punto porcentual en el ingreso neto por intereses, compensado en parte por el comportamiento del tramo largo de la curva y por betas de depósitos que han superado las proyecciones internas.

Sobre calidad crediticia, un analista de Barclays indagó por el aumento en préstamos vencidos de 30 a 59 días. El director de riesgo Mark Sager explicó que el movimiento obedeció a tres créditos específicos, uno con contrato de venta firmado y otros dos en proceso de regularización, descartando cualquier tendencia sistémica. En cuanto al único crédito C&I que migró a estado de no acumulación, Sager precisó que se trata de un préstamo sindicado en cartera por más de diez años, con pagos estructurales contractuales, y que se constituyó una reserva específica que la dirección considera adecuada.

Finalmente, el analista de KBW preguntó directamente sobre posibles adquisiciones. Robbins no cerró la puerta, pero subrayó que cualquier operación tendría que alinearse con los objetivos estratégicos de 2026 y no diluir a los accionistas actuales, añadiendo que el momento orgánico que vive la entidad pone un listón alto a cualquier distracción externa.