Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q3 2025

Mejor trimestre desde finales de 2022

Valley National Bancorp reportó en el tercer trimestre de 2025 un ingreso neto de aproximadamente 163 millones de dólares, equivalente a 0,28 dólares por acción diluida, frente a los 133 millones del trimestre anterior. La dirección calificó este resultado como el mayor nivel de rentabilidad trimestral desde finales de 2022 y atribuyó el avance a cuatro factores: crecimiento de depósitos core, expansión del ingreso neto por intereses, control de gastos y una reducción significativa en los costos de crédito. El margen de interés neto mejoró por sexto trimestre consecutivo, y la compañía cumplió anticipadamente su objetivo de retorno sobre activos promedio por encima del 1%.

En materia de depósitos, Valley captó cerca de 1.000 millones de dólares en depósitos core durante el trimestre, lo que le permitió cancelar aproximadamente 700 millones en depósitos intermediados con vencimiento. Los depósitos indirectos como porcentaje del total cayeron del 18% al 11%, el nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2022. El costo promedio de los depósitos acumuló una reducción de 56 puntos básicos respecto al tercer trimestre de 2024, y el costo spot bajó otros 7 puntos básicos entre el 30 de junio y el 30 de septiembre.

Lo que viene: márgenes, crecimiento de préstamos y expansión orgánica

La compañía espera que el ingreso neto por intereses crezca otro 3% de forma secuencial en el cuarto trimestre, y que el margen neto de interés supere el 3,1% en ese período. Para 2026, la dirección anticipa una expansión adicional de aproximadamente 20 puntos básicos, apuntando a un rango normalizado de entre 3,20% y 3,40%, sustentado en el reprecio de activos a tasa fija —1.700 millones de dólares en préstamos que vencen a una tasa de alrededor de 4,75%— y en la mejora continua de la base de fondeo. En cuanto a préstamos, la dirección proyecta un crecimiento de entre el 4% y el 6% para 2026, con expansión de baja cifra simple en cartera inmobiliaria comercial y crecimiento de baja doble cifra en C&I. El pipeline total alcanzó 3.300 millones de dólares, frente a 2.100 millones un año antes. Valley también presentó a dos nuevos líderes: Gino Martocci como presidente de Banca Comercial, procedente de M&T Bank, y Patrick Smith como presidente de Banca al Consumidor, con experiencia en Santander y Capital One.

Entre las iniciativas de crecimiento destacadas figura la expansión hacia clientes de mayor tamaño en C&I —segmento de empresas con ingresos de 150 a 500 millones de dólares—, el refuerzo de la banca de pequeñas empresas y servicios profesionales, y la profundización de la franquicia en Florida, que ya supera los 15.000 millones de dólares en activos comerciales, crecida en su mayoría de forma orgánica en diez años. La compañía espera que el crecimiento de depósitos supere al de préstamos, con el objetivo de reducir la ratio préstamos/depósitos desde el 96,4% actual hacia el 90% en el mediano plazo.

Turno de preguntas: capital, calidad de activos y M&A

Los analistas presionaron sobre tres frentes. Primero, el uso del capital: con un CET1 del 11% y la acción cotizando cerca de 1 vez el valor tangible en libros, varios preguntaron si la recompra de acciones cobraría mayor relevancia. La dirección indicó que se siente cómoda operando en un rango de CET1 de entre 10,50% y 11%, y que la recompra será una fuente creciente de asignación de capital. Segundo, la calidad de activos: los préstamos en situación de no devengo aumentaron principalmente por la migración de un préstamo de construcción de 35 millones de dólares —en realidad un préstamo sobre terreno con sólida garantía y en proceso de refinanciación—, aunque el 50% de la cartera en no devengo mantiene pagos al corriente. Los activos criticados bajaron 100 millones de dólares en el trimestre. Tercero, sobre fusiones y adquisiciones: ante la pregunta directa de si Valley consideraría una venta, el CEO Ira Robbins respondió escuetamente que la prioridad es el accionista, sin descartar ni confirmar ningún escenario. La dirección reiteró que el foco principal es el crecimiento orgánico y que la consolidación del sector genera oportunidades para captar talento y clientes.