Qué dijo la dirección de Valens Semiconductor Ltd. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre en línea con lo esperado, con márgenes que sorprendieron al alza

Valens Semiconductor cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 16,9 millones de dólares, superando el techo de su propia guía de entre 16,3 y 16,7 millones. El margen bruto GAAP alcanzó el 62,2%, claramente por encima del rango orientativo del 57%-59%, impulsado principalmente por la mezcla de productos en el segmento de industrias cruzadas (CIB). La pérdida de EBITDA ajustado se situó en 5,5 millones de dólares, también mejor de lo previsto. La dirección atribuyó la caída secuencial en ingresos —desde los 19,4 millones del cuarto trimestre de 2025— a la estacionalidad habitual tras un trimestre final muy fuerte, y no a deterioro de la demanda. El segmento automotriz aportó 5,9 millones, equivalente al 35% de los ingresos totales, con Mercedes-Benz como principal impulsor.

Lo que viene: segunda mitad de 2026 con aceleración prevista

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 17,2 y 17,6 millones de dólares, con un margen bruto de entre el 60% y el 62%, y una pérdida de EBITDA ajustado de entre 4,4 y 4,9 millones. La guía anual se mantiene sin cambios en un rango de 75 a 77 millones de dólares. Según la dirección, el segundo semestre será considerablemente más fuerte que el primero, respaldado por la visibilidad que tienen sobre el lanzamiento de productos de clientes que incorporan sus chips. En el segmento automotriz, la dirección indicó que los proyectos basados en el estándar A-PHY con nuevos clientes —incluyendo programas relacionados con Mobileye— comenzarán a reflejarse en ingresos a partir de 2027. En cuanto al segmento CIB, la compañía espera un crecimiento aproximado del 5% en el conjunto del año. Adicionalmente, el director financiero Guy Nathanzon anunció su salida el 13 de julio; la compañía ya inició la búsqueda de su sucesor.

Turno de preguntas: dudas sobre la aceleración del segundo semestre y el entorno macro

Los analistas centraron sus preguntas en la coherencia de la guía anual: con apenas 34,3 millones previstos para el primer semestre en el punto medio, alcanzar los 76 millones implica una segunda mitad sustancialmente más intensa. La dirección respondió que su confianza descansa en el seguimiento directo de cuándo los productos de sus clientes —ya diseñados con chips Valens— llegarán al mercado en el tercer y cuarto trimestre. Ante una pregunta sobre aranceles e impacto geopolítico, el consejero delegado señaló que hasta la fecha no se ha detectado ningún efecto en el negocio, aunque reconoció tensiones en la cadena de suministro de semiconductores derivadas de la alta demanda de inteligencia artificial y memoria. También se preguntó por la participación de Valens en el grupo de IA física para robótica que lanzó la alianza MIPI, a lo que la dirección confirmó su involucración activa, con un ejecutivo de la compañía al frente del comité correspondiente.