Qué dijo la dirección de Viking Therapeutics, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de gastos crecientes y ensayos en marcha

Viking Therapeutics reportó para el segundo trimestre de 2026 una pérdida neta de 128,1 millones de dólares, equivalente a 1,10 dólares por acción, frente a una pérdida de 65,6 millones en el mismo período del año anterior. El aumento se explica casi por completo por el incremento en gastos de investigación y desarrollo, que pasaron de 60,2 millones a 115,8 millones de dólares, reflejo directo del avance simultáneo de múltiples ensayos clínicos. Al cierre del trimestre, la compañía mantenía 502 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, frente a los 706 millones con que comenzó el año. La dirección reafirmó que este nivel de caja es suficiente para llegar a los hitos clínicos clave y que la guía de liquidez hasta 2028 permanece intacta.

Lo que viene: fase III oral, estudio de mantenimiento y nuevos fichajes

El foco de la compañía sigue siendo VK2735, su agonista dual GLP-1/GIP disponible en formulación subcutánea y oral. Los dos estudios de la fase III VANQUISH —uno en adultos con obesidad y otro en adultos con obesidad y diabetes tipo 2, con aproximadamente 4.500 y 1.000 pacientes respectivamente— continuaron avanzando según el plan previsto durante el trimestre. La compañía espera iniciar en el cuarto trimestre de 2026 un programa de fase III para la formulación oral en pastilla, que constará de dos estudios de menor tamaño y duración que VANQUISH. Brian Lian, presidente y consejero delegado, señaló que este calendario situaría a VK2735 en posición de convertirse en el primer agonista dual GLP-1/GIP oral en llegar al mercado. Asimismo, la compañía aguarda para antes del cierre del tercer trimestre los resultados de su estudio de dosificación de mantenimiento, que explora regímenes semanales, quincenales y mensuales tras una fase de inducción, con el objetivo de identificar las pautas más adecuadas para las extensiones de VANQUISH, previstas para finales de 2026 o principios de 2027. En paralelo, Viking inició un ensayo de fase I de dosis única ascendente para VK3019, un nuevo agonista dual de los receptores de amilina y calcitonina. En el plano organizativo, la compañía incorporó a Hubert Chen como director médico y anunció la entrada de Dorothy Gemmell en el consejo de administración.

Turno de preguntas: mantenimiento, tolerabilidad y diseño de la fase III oral

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el estudio de mantenimiento: varios participantes preguntaron si los datos de tolerabilidad gastrointestinal se podrían desglosar por período —inducción frente a mantenimiento— y si se publicarían curvas de evolución del peso semanales. Lian explicó que la compañía espera ofrecer tasas de eventos adversos separadas por período, pero que los datos granulares semana a semana podrían no estar disponibles en la publicación inicial. También aclaró que el objetivo del estudio no era evaluar la tolerabilidad de la fase de inducción, sino identificar entre dos y cuatro regímenes de mantenimiento que merezcan evaluación adicional. La segunda área fue el diseño de la fase III oral: Lian indicó que los estudios serán aproximadamente un 75% más pequeños que VANQUISH, sin revelar aún las dosis exactas ni el número exacto de pacientes, aunque reconoció que el tamaño sería comparable al estudio OASIS-1 de semaglutida oral. La tercera área fue el entorno competitivo: un analista preguntó por el posible uso de GLP-1 compuestos por pacientes en el brazo placebo de VANQUISH, un fenómeno documentado recientemente en otros ensayos. Lian señaló que el uso de GLP-1 es criterio de exclusión en sus estudios y que, hasta la fecha, los investigadores del sitio no han reportado ese problema, aunque no descartó que pudiera ocurrir.