Qué dijo la dirección de Virtu Financial, Inc. en la llamada del Q1 2026

El mejor trimestre de la historia de Virtu

Virtu Financial cerró el primer trimestre de 2026 con los resultados más altos de su historia. La compañía generó un ingreso neto de operaciones ajustado (ANT) de 12,9 millones de dólares por día, lo que suma 787 millones en el trimestre, cifra que supera cualquier período anterior. El EBITDA ajustado alcanzó 521 millones de dólares, con un margen del 66%, y el beneficio por acción ajustado fue de 2,24 dólares, también un máximo histórico trimestral. La dirección atribuyó este desempeño a una combinación de condiciones de mercado excepcionalmente favorables —alta volatilidad derivada de eventos exógenos— y a las inversiones acumuladas en capital, personal y tecnología realizadas en los últimos meses.

El segmento de Market Making reportó 10,4 millones de dólares de ANT por día, mientras que Execution Services alcanzó 2,5 millones diarios, marcando su octavo trimestre consecutivo de crecimiento. La dirección destacó que el capital invertido asciende a 2.600 millones de dólares al cierre de marzo, con una rentabilidad media del 107% sobre ese capital en los últimos doce meses. La compañía añadió más de 500 millones de dólares en nuevo capital de operaciones en los últimos siete meses.

Lo que viene: más capital, más plantilla, crecimiento gradual

La dirección reiteró su objetivo de llevar el ANT a 10 millones de dólares por día a lo largo del ciclo, aunque reconoció que no puede precisar cuándo se alcanzará ese nivel de forma sostenida. La compañía espera elevar su plantilla hasta cerca de 1.100 personas a lo largo de este año, con contrataciones concentradas en perfiles de trader, investigador cuantitativo, ingeniero y desarrollador de software. Los ejecutivos señalaron un horizonte de tres años como referencia cuando se les presiona a dar una perspectiva temporal. Sobre inteligencia artificial, la dirección espera que las herramientas de IA generativa tengan un impacto material en la productividad de sus ingenieros en el plazo de uno o dos años, aunque advirtió que la tecnología actual no está en condiciones de razonar sobre la arquitectura de su base de código.

Turno de preguntas: sostenibilidad, riesgo y hedge funds

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad del récord: la dirección se negó a extraer conclusiones permanentes sobre el nivel de ANT alcanzado, subrayando que el entorno de mercado es la variable más importante y que el capital añadido fue determinante pero no garantiza resultados similares en entornos menos favorables. Segundo, el perfil de riesgo: ante la pregunta directa de si los resultados reflejan una mayor exposición al riesgo, los ejecutivos fueron tajantes al negar cualquier cambio material en la gestión de riesgos. Tercero, la posibilidad de lanzar un hedge fund al estilo de competidores como Citadel o Susquehanna: la dirección descartó la idea argumentando que su negocio es de alta rentabilidad ajustada al riesgo pero con capacidad limitada, y que no dispone de la infraestructura necesaria para gestionar estrategias de tipo long-short.