Qué dijo la dirección de Viridien en la llamada del Q2 2026

Un trimestre presionado por el entorno geopolítico

Viridien cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de segmento de 232 millones de dólares y un EBITDA ajustado de segmento de 92 millones, frente a los 274 millones y 107 millones registrados en el mismo período del año anterior. La caída refleja, según la dirección, el impacto del conflicto en Oriente Medio, que reforzó la cautela de las compañías de exploración y producción y retrasó la adjudicación de contratos, especialmente en la división de equipos sísmicos (Sensing & Monitoring). En el acumulado del primer semestre, los ingresos de segmento cayeron un 22% interanual hasta 446 millones de dólares. A pesar del entorno adverso, el flujo de caja neto del semestre alcanzó 32 millones de dólares, frente a los 10 millones del mismo período de 2025, y la deuda neta —excluyendo IFRS 16— se redujo hasta 692 millones de dólares, por debajo del umbral de 700 millones.

El negocio de Geociencia mantuvo producción total estable en torno a 141 millones de dólares, pero los ingresos externos cayeron ante los retrasos en el inicio de proyectos. El dato más destacado fue la recuperación de la cartera de pedidos (backlog) hasta 306 millones de dólares al cierre de junio, un 19% por encima del nivel de fin de 2025 y próximo al máximo histórico. Earth Data mejoró secuencialmente hasta 76 millones de dólares, impulsada por el avance de proyectos multiclient. Sensing & Monitoring apenas alcanzó el punto de equilibrio en EBITDA con ingresos de 61 millones, penalizada por la caída del negocio terrestre en Oriente Medio.

México, Arabia Saudí y mercados emergentes, en el centro del debate

Varios elementos de relevancia directa para los mercados hispanos y emergentes centraron la atención de la llamada. La dirección confirmó que PEMEX, la petrolera mexicana, realizó pagos parciales de deudas pendientes de 2024, lo que contribuyó positivamente al capital circulante en el semestre. La compañía espera cobrar la totalidad del saldo restante antes de fin de año y, con esa confianza, decidió reanudar los trabajos con PEMEX. Respecto a Arabia Saudí, Viridien describió una cartera de licitaciones activa: se mencionaron tres potenciales mega-equipos de adquisición sísmica terrestre en el país, uno de ellos ya en fase de oferta con respuesta esperada en el cuarto trimestre. También se identificó una posible mega-licitación en México. En el frente de datos multiclient, la compañía tiene inversiones activas en Guyana, Uruguay, Malasia, Costa de Marfil, India, Marruecos, Senegal y Egipto, mercados frontera donde anticipa un repunte de la exploración.

Perspectivas y preguntas sin respuesta definitiva

La compañía mantiene su objetivo de generar 100 millones de dólares de flujo de caja neto en el conjunto de 2026, un objetivo que incluye la expansión en curso de su centro de computación de alto rendimiento en Estados Unidos y asume el cobro de los receivables pendientes de PEMEX. La dirección espera que las condiciones de mercado mejoren progresivamente en el segundo semestre, con mayor aceleración en 2027. El nuevo consejero delegado, Henning Berg, anunció que presentará una estrategia de largo plazo en el Capital Markets Day de 2027, cuya fecha exacta se comunicará en el próximo trimestre.

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre la aparente contradicción entre un backlog de Geociencia que en términos absolutos es similar al de un año atrás y unos ingresos externos que descendieron. La dirección respondió que el repunte de las contrataciones se concentró en las últimas semanas del trimestre, por lo que su efecto en ingresos se trasladará al tercer y cuarto trimestre. Sobre la posible reestructuración del grupo, Berg eludió dar detalles concretos, limitándose a señalar que la revisión estratégica está en curso. Un analista preguntó específicamente sobre una posible racionalización de negocios; la respuesta fue que cualquier conclusión se presentará en 2027. La dirección también evitó dar cifras precisas sobre el saldo pendiente de PEMEX en la presentación oral, aunque en el Q&A apuntó a un rango de entre 30 y 35 millones de dólares en total, de los que aproximadamente la mitad ya ha sido cobrada.