Qué dijo la dirección de Vir Biotechnology, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición: el acuerdo con Astellas cierra y el efectivo supera los 1.100 millones

Vir Biotechnology cerró el primer trimestre de 2026 con una pérdida neta de 125,7 millones de dólares, levemente superior a los 121 millones del mismo período del año anterior. Los gastos operativos totales fueron de 132,3 millones, una reducción de 10,3 millones respecto a 2025, explicada en parte porque el trimestre anterior incluía un pago de 30 millones de dólares a Alnylam. El hito financiero del período no llegó desde los estados contables sino desde fuera del balance: el 15 de abril cerró el acuerdo de colaboración global con Astellas para el desarrollo y comercialización de VIR-5500, su enganchador de células T dirigido a PSMA para cáncer de próstata. Ese cierre generó 315 millones de dólares en ingresos —75 millones de inversión en capital y 240 millones de pago inicial— que no están reflejados en la posición de caja del 31 de marzo, que se situó en 809,3 millones. La compañía espera que su liquidez se extienda hasta la segunda mitad de 2028.

VIR-5500 y la apuesta por el cáncer de próstata

El acuerdo con Astellas, valorado en hasta 1.700 millones de dólares con una división de beneficios comerciales en EE.UU. al 50-50, es el eje de la estrategia de oncología. La dirección describió a Astellas como el socio que desarrolló XTANDI, el fármaco número uno en cáncer de próstata en el mundo. Vir ya dosificó al primer paciente en la cohorte de expansión en monoterapia de fase I para VIR-5500 en pacientes con cáncer de próstata resistente a la castración metastásico en líneas tardías, y la compañía espera iniciar el programa pivotal de fase III en 2027. La dirección destacó la ausencia de síndrome de liberación de citocinas de grado 3 y la posibilidad de prescindir de premedicación con esteroides como diferenciadores clínicos relevantes frente a las terapias con radioligandos.

Hepatitis delta: datos de 96 semanas y tres estudios ECLIPSE en marcha

En el frente infeccioso, Vir presentará el 29 de mayo en el congreso EASL de Barcelona los datos completos de 96 semanas del estudio SOLSTICE de fase II, donde el 88% de los participantes evaluables alcanzó virus indetectable con la combinación de tobevibart y elebsiran frente al 46% en monoterapia. La compañía espera reportar datos de primera línea del estudio ECLIPSE-1 —con 120 pacientes ya aleatorizados— en el cuarto trimestre de 2026. ECLIPSE-2, que recluta en múltiples centros europeos, evaluará pacientes que no respondieron adecuadamente a bulevirtide. La dirección consideró el esperado lanzamiento de bulevirtide en EE.UU. por parte de Gilead como un evento positivo para el mercado, ya que elevaría el conocimiento de la enfermedad entre los médicos. En cuanto a precio, la compañía señaló que los analistas estiman rangos de entre 150.000 y 250.000 dólares anuales, y que ese nivel le parece adecuado para una enfermedad huérfana grave.

Lo que preguntaron los analistas

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, los criterios para iniciar la fase III de VIR-5500: la directora ejecutiva rehusó fijar umbrales específicos de PSA50, tasa de respuesta objetiva o supervivencia libre de progresión, limitándose a señalar que se evaluará «la totalidad de los datos». Segundo, la competencia en hepatitis delta: la dirección comparó directamente sus datos de virus indetectable —66% a las 48 semanas y 88% a las 96— con los de Mirum Pharmaceuticals, cuyo régimen mensual mostró solo un 5% de virus indetectable en las mismas condiciones. Tercero, varios analistas indagaron sobre qué combinación de estudios ECLIPSE será suficiente para una solicitud de aprobación (BLA): la compañía indicó que necesitará los resultados de ECLIPSE-1 y ECLIPSE-2 de forma conjunta para presentar el expediente regulatorio. Un analista preguntó por la descontinuación del enganchador de células T anti-EGFR de Janux; la dirección argumentó que su tecnología de enmascaramiento por impedimento estérico es «fundamentalmente diferente» y no requiere rediseñar la máscara para cada nuevo programa.