Qué dijo la dirección de Viavi Solutions Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido impulsado por centros de datos y defensa

Viavi Solutions cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 369,3 millones de dólares, en el extremo superior de su rango de previsión, y con un crecimiento del 36,4% respecto al mismo período del año anterior. El margen operativo alcanzó el 19,3%, también por encima del techo de la guía, y el beneficio por acción fue de 0,22 dólares, superando igualmente las expectativas. El crecimiento fue impulsado principalmente por el segmento de soluciones de red y servicio (NSE), cuya facturación creció un 45,8% interanual, gracias a la demanda del ecosistema de centros de datos —semiconductores de alto rendimiento, módulos ópticos y sistemas— y a los clientes de aeroespacial y defensa. La división de productos ópticos de seguridad (OSP) también creció un 9,7% interanual, sostenida por la fortaleza en productos anti-falsificación.

La compañía anunció un plan de reestructuración que afectará a aproximadamente el 5% de su plantilla global, con cargos estimados de 32 millones de dólares y ahorros anuales esperados de unos 30 millones, de los cuales 16 millones ya habían sido comunicados como sinergias de la adquisición de las líneas de producto de Spirent. La dirección indicó que una parte de esos ahorros se reinvertirá en las áreas de mayor crecimiento.

Perspectivas: datos, defensa y fibra

Para el tercer trimestre fiscal 2026, la compañía espera ingresos de entre 386 y 400 millones de dólares, con un margen operativo del 19,7% más o menos 50 puntos básicos. La dirección anticipa que el segmento NSE seguirá creciendo secuencialmente, apoyado en la demanda continua del ecosistema de centros de datos y en clientes de defensa. También espera que el negocio de OSP crezca en línea con la estacionalidad habitual de los productos anti-falsificación. Un elemento destacado en la guía es que el tercer trimestre incluirá trece semanas completas de las líneas de producto de Spirent, frente a las diez semanas del trimestre anterior. Adicionalmente, la compañía prevé pagar en el tercer trimestre un pasivo por earn-out relacionado con Inertia Labs de aproximadamente 75 millones de dólares, como resultado del fuerte desempeño de esa compañía durante el año calendario 2025.

El consejero delegado, Oleg Khaykin, subrayó un cambio significativo en el mix de NSE: el ecosistema de centros de datos ha pasado a representar aproximadamente el 45% de los ingresos de ese segmento, mientras que los proveedores de servicios han bajado a alrededor del 40% y aeroespacial y defensa se mantiene cerca del 15%. La demanda de instrumentos de campo para fibra óptica por parte de los propios operadores de centros de datos —que hace un año representaba apenas un dígito del total de ese segmento— supone ahora alrededor de un tercio de los ingresos en instrumentos de campo.

Turno de preguntas: ciclo, márgenes y reestructuración

Los analistas exploraron la sostenibilidad del ciclo de centros de datos y la visibilidad del negocio. Khaykin señaló que, de forma inusual, la compañía tiene ahora visibilidad de hasta tres trimestres en la demanda base de centros de datos, frente al horizonte de uno a uno y medio trimestres que era habitual. Ante la pregunta sobre el margen operativo de NSE, que se mantiene plano en la guía pese al crecimiento de ingresos, el CFO Ilan Daskal reconoció un efecto de mezcla sin detallar más. Sobre la reestructuración, Daskal precisó que afecta a múltiples funciones y no a áreas de producto específicas, aunque Khaykin añadió que los recortes se concentran en los segmentos más lentos o estancados para liberar recursos hacia centros de datos, defensa y otros focos de crecimiento. Varios analistas intentaron cuantificar la contribución orgánica de Viavi frente a la de Spirent en el crecimiento del tercer trimestre; la dirección no desagregó cifras precisas, pero confirmó que la aportación de Spirent estará por debajo de los 50 millones de dólares en el trimestre.