Qué dijo la dirección de Viavi Solutions Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre por encima de las expectativas

Viavi Solutions cerró su tercer trimestre fiscal de 2025 con ingresos de 284,8 millones de dólares, por encima del punto medio de su rango de guía, y con un crecimiento del 15,8% respecto al mismo periodo del año anterior. El margen operativo llegó al 16,7%, superando el límite superior de la guía fijada entre el 13% y el 15%. El resultado por acción de 0,15 dólares también rebasó la parte alta de las previsiones. La dirección atribuyó el desempeño a un mayor volumen y a una combinación de productos más favorable. El segmento de pruebas de red y servicio (NSE) creció un 23% interanual, impulsado por la demanda de equipos de fibra óptica para laboratorios y producción, vinculada al ecosistema de centros de datos de 800G y 1,6 terabits. El segmento de soluciones ópticas (OSP) se mantuvo prácticamente plano en términos interanuales, con un repunte en el negocio de seguridad de divisas que compensó cierta debilidad en 3D sensing.

Lo que viene: cautela por aranceles, pero sin cancelaciones

La compañía espera que los ingresos del cuarto trimestre fiscal se mantengan aproximadamente planos respecto al tercer trimestre, con una guía de entre 278 y 290 millones de dólares. La dirección precisó que el margen operativo previsto es del 13,5%, más o menos un punto porcentual, y el BPA se situará entre 0,10 y 0,13 dólares. Viavi estima un impacto de unos 3 millones de dólares en costes derivados de los aranceles sobre pedidos ya comprometidos, lo que reducirá el BPA en aproximadamente un centavo. Según Oleg Khaykin, la empresa puede reorientar su cadena de suministro para minimizar ese impacto en un plazo de tres a seis meses. Para los pedidos nuevos, la compañía aplica un recargo arancelario no negociable que, hasta el momento, sus clientes han aceptado. La dirección destacó que ningún cliente ha cancelado un pedido; algunos han optado simplemente por retrasar su reaprobación interna.

El turno de preguntas: aranceles, cadena de suministro y centros de datos

Los analistas centraron sus preguntas en la exposición arancelaria y en si la solidez reciente de los operadores de telecomunicaciones reflejaba una demanda real o un adelanto de compras. Khaykin rechazó la hipótesis del adelanto: señaló que los operadores de red no acostumbran a anticipar pedidos y que el trimestre de marzo fue inusualmente fuerte para lo que estacionalmente suele ser un periodo débil. Ante la pregunta de qué segmento acusaría más la incertidumbre arancelaria, el CEO apuntó directamente a los operadores de telecomunicaciones, cuyas reaprobaciones internas de órdenes de compra son más lentas, frente a los fabricantes de semiconductores y los centros de datos, que han reaccionado con mayor agilidad. Sobre el negocio aeroespacial y de defensa, Khaykin destacó que los programas relacionados con posicionamiento, navegación y temporización —reforzados por la adquisición de Inertial Labs— están ganando contratos de un tamaño comparable al de todo el negocio de pruebas y medición, y los calificó como un motor de crecimiento plurianual. En cuanto a la adquisición de las líneas de negocio de Spirent, la dirección confirmó que el proceso avanza según lo previsto y que Keysight, que lleva el proceso, estima cerrarlo antes de finales de julio.