Qué dijo la dirección de Vertex, Inc. en la llamada del Q2 2026

Segundo trimestre sólido en márgenes, crecimiento moderado en ingresos

Vertex reportó ingresos de 204 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un crecimiento del 10,5 % interanual que llegó al extremo superior de su propia guía. El dato que más destacó la dirección fue el EBITDA ajustado: 51 millones de dólares, un avance del 33 % respecto al mismo período del año anterior, con un margen del 25 %, más de cuatro puntos porcentuales por encima del trimestre equivalente de 2025. La retención bruta de ingresos se mantuvo en el 95 % y la retención neta en el 105 % por segundo trimestre consecutivo. El consejero delegado Chris Young reconoció sin ambages que el crecimiento dentro de la base instalada y la captación de nuevos clientes no alcanzan todavía el nivel esperado, en parte porque las migraciones a la nube han sido más lentas de lo previsto.

E-invoicing y América Latina: el ángulo global

La facturación electrónica fue la división con mejor ejecución en el trimestre. La dirección atribuyó el impulso a los mandatos regulatorios de Francia —cuya entrada en vigor está prevista para septiembre de 2026— y Alemania, cuyo mandato arrancará a principios de 2027. Young mencionó ganancias de contratos en rangos de seis cifras relacionadas con Francia y Finlandia, y anticipó que España se convertirá en otro catalizador en 2027. Respecto a América Latina, la dirección señaló que la integración de Brinta —adquirida recientemente y con presencia nativa en la región, considerada uno de los entornos de cumplimiento en tiempo real más complejos del mundo— avanza bien, con oportunidades de mercado más amplias de lo que se anticipaba antes de la compra. Young indicó que Brinta permite a Vertex cubrir vacíos a nivel de país en los mandatos latinoamericanos y que ya se perciben oportunidades de negocio nuevas en la región que antes no existían.

Inteligencia artificial: ganancias internas, ingresos todavía no materiales

La compañía reportó que el uso activo de herramientas de IA entre sus empleados llegó al 89 %, frente al 68 % de enero. En ingeniería, la dirección citó una mejora del 34 % en eficiencia y un aumento del 30 % en la tasa de integración de código. En operaciones de clientes, la generación automatizada de reglas de negocio para e-invoicing redujo el tiempo de incorporación aproximadamente un 50 % en los flujos aplicables. Young fue explícito en señalar que los ingresos atribuibles a la IA no son todavía materiales para Vertex, y que el objetivo inmediato es validar capacidades con clientes y establecer modelos comerciales claros antes de escalar.

Perspectivas y guía financiera

Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 208 y 211 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 55 y 57 millones. Para el año completo, la compañía espera ingresos de entre 825 y 830 millones —rango reducido respecto a la guía anterior— y eleva su previsión de EBITDA ajustado a entre 206 y 210 millones, desde los 202–208 millones previos. La compañía espera que el crecimiento de los ingresos en la nube alcance el 18 % en el año, por debajo de lo que se anticipaba. El CFO John Schwab explicó que la compañía espera una progresión sostenida hacia un margen de EBITDA ajustado en la banda alta del 20 % entre ahora y finales de 2027, y una tasa de conversión de flujo de caja libre a EBITDA ajustado de aproximadamente el 70 % al cierre del cuarto trimestre de 2027.

Turno de preguntas: migraciones a la nube y ciclos de venta

Los analistas centraron sus preguntas en dos focos de preocupación. El primero fue la revisión a la baja del crecimiento de ingresos en la nube. Schwab aclaró que se trata de un problema de ritmo, no de pérdida de clientes: los clientes que permanecen en instalaciones locales siguen pagando, simplemente tardan más en migrar. El CEO añadió que la llegada de un nuevo responsable de producto y tecnología —Bala Chandran, procedente de Oracle— tiene entre sus misiones acelerar ese proceso. El segundo foco fue la ralentización de los ciclos de ventas: Young confirmó que un contrato de siete cifras esperado para junio se cerró finalmente en julio, y que en general los ciclos de aprobación interna de los clientes se están alargando. Los analistas también presionaron sobre si la guía anual estaba suficientemente ajustada a la baja; Schwab respondió que no la consideraría exenta de riesgo, que hay operaciones que deben cerrarse para alcanzar los números y que la cautela del segundo semestre refleja lo observado en la primera mitad del año.