Qué dijo la dirección de Visa Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre récord: $11.600 millones de ingresos y $4 billones en volumen de pagos

Visa cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos netos de 11.600 millones de dólares, un avance del 14% interanual que superó las expectativas propias de la compañía. El beneficio por acción creció un 11%. Por primera vez en la historia de Visa, el volumen de pagos trimestrales cruzó los 4 billones de dólares en términos constantes, con un crecimiento del 10% interanual. Las transacciones procesadas también crecieron un 10%, hasta 72.000 millones. Los servicios de valor añadido (VAS, por sus siglas en inglés) fueron el motor más dinámico: sus ingresos avanzaron un 34% en moneda constante, hasta 3.800 millones de dólares, impulsados por las soluciones de emisión, aceptación, riesgo y, de manera especialmente notable, los servicios de marketing ligados al Mundial de Fútbol FIFA. El gasto operativo creció un 17%, por encima de lo previsto, debido en parte al impacto cambiario en la revaluación del balance y a gastos de personal superiores a lo esperado. La compañía registró 563 millones de dólares en costes de indemnización asociados a una reducción de plantilla concentrada en los equipos de tecnología y producto.

América Latina y el impacto del Mundial: el ángulo que importa a los mercados hispanos

Visa renovó su relación de 55 años con Bradesco en Brasil, ampliando el acuerdo a crédito y débito de consumo, crédito y débito comercial, y varios servicios de valor añadido. En Colombia, firmó un acuerdo con Grupo Aval —que agrupa a cuatro bancos— para impulsar el procesamiento doméstico, habilitar transacciones transfronterizas con Visa Direct y apoyar la emisión de tarjetas comerciales para pequeñas empresas; la penetración de procesamiento en ese país pasó de un dígito hace cinco años a superar el 90% actualmente. El Mundial de Fútbol generó efectos concretos y cuantificables: en Brasil, una campaña vinculada al torneo reunió un millón de participantes, elevó la activación de tarjetas un 8% y generó 400 millones de dólares en volumen de pagos incremental. En México, el lanzamiento de una tarjeta FIFA impulsó la emisión de casi 400.000 nuevas tarjetas de débito y más de 250.000 de crédito para un emisor, con cinco campañas conjuntas que multiplicaron las recompensas en los días de partido de la Selección. El gasto transfronterizo con tarjeta presente en Canadá y México creció más de un 70% y un 35% interanual, respectivamente, durante el torneo.

Lo que viene: orientación para el cuarto trimestre y primeras señales de 2027

La compañía espera que el crecimiento de ingresos netos en el cuarto trimestre se sitúe en la parte alta del rango de doble dígito bajo, en línea con el tercer trimestre en términos ajustados. Para el conjunto del año fiscal, la compañía espera que el crecimiento de ingresos netos quede en la parte baja del rango de doble dígito bajo, y que el crecimiento del BPA se sitúe en la parte baja del rango de mediados de la segunda decena. La dirección advirtió que la volatilidad cambiaria actual —en niveles similares al primer trimestre— supone un mayor lastre del que se había incorporado previamente. El crecimiento de incentivos a clientes se espera ligeramente por encima del tercer trimestre en términos nominales. En cuanto a 2027, el director financiero Chris Suh señaló que la compañía tiene visibilidad clara sobre renovaciones de contratos, la cartera de productos y el impacto esperado de precios, y que la orientación formal se ofrecerá el próximo trimestre.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas indagaron sobre varios frentes. En materia de crecimiento transfronterizo, Chris Suh reconoció que junio fue un mes inusualmente elevado por el efecto combinado del Mundial y eventos de compras promocionales, y que julio ya muestra una moderación desde ese pico; anticipó que el comercio electrónico transfronterizo volverá a una relación más típica respecto al volumen de viajes. Sobre la divergencia entre el crecimiento del volumen transfronterizo y los ingresos por transacciones internacionales —que avanzaron solo un 6% frente al 12% del volumen—, Suh explicó que obedece al efecto de comparación con el pico de volatilidad cambiaria del tercer trimestre del año anterior y al mix de negocio, que incluye productos como Visa Direct con rendimientos por transacción inferiores. Respecto a la reducción de plantilla, la dirección indicó que el objetivo es redirigir los ahorros hacia las mayores oportunidades de crecimiento —inteligencia artificial, monedas estables, Pismo, Visa Direct— más que trasladarlos íntegramente al beneficio, aunque subrayó que la compañía aspira a mantener sus márgenes operativos líderes en el sector. Sobre el algoritmo de ingresos a largo plazo —que en el Investor Day apuntaba a un crecimiento del 9%-11%—, Suh se negó a actualizar las cifras formales, pero reconoció que el desempeño reciente supera ampliamente esos rangos y describió el momento actual como de fuerte ejecución frente a la estrategia planteada.