Qué dijo la dirección de Unitil Corporation en la llamada del Q2 2026

Primer semestre sólido y guía reafirmada

Unitil Corporation reportó un ingreso neto ajustado de 5,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, equivalente a 0,29 dólares por acción. En el acumulado del primer semestre, el ingreso neto ajustado fue de 39 millones de dólares, o 2,17 dólares por acción, lo que supone un incremento de 0,14 dólares —cerca del 7%— frente al mismo período de 2025. Con base en estos resultados, la compañía reafirmó su guía de beneficios para el año completo en un rango de 3,20 a 3,36 dólares por acción, con punto medio en 3,28 dólares, así como su previsión de crecimiento a largo plazo de entre el 5% y el 7%. El retorno sobre el patrimonio bajo normas GAAP en los últimos doce meses fue del 9,6%, nivel que según la dirección refleja el pleno aprovechamiento de los retornos autorizados.

El margen bruto ajustado combinado de los segmentos eléctrico y de gas creció 22,5 millones de dólares respecto al primer semestre de 2025, impulsado por la incorporación de Maine Natural Gas, tarifas más altas, un invierno más frío y el crecimiento de clientes. Los gastos de operación y mantenimiento aumentaron 3,3 millones de dólares, aunque excluyendo Maine Natural Gas el incremento fue apenas de 0,6 millones, o algo por encima del 1%, por debajo de la inflación del período.

Adquisiciones de agua y agenda regulatoria

El 30 de junio cerró la adquisición de las dos empresas de agua de Aquarion en Nuevo Hampshire —Aquarion Water Company of New Hampshire y Abenaki Water Company— por un precio total de 55,8 millones de dólares, que incluye la asunción de 13,7 millones de deuda a largo plazo. La compañía espera que la transacción sea neutra en términos de beneficio por acción en 2026 y acretiva una vez entren en vigor nuevas tarifas de distribución. Adicionalmente, Unitil firmó una carta de intención no vinculante con Eversource Energy para adquirir la Aquarion Company de Massachusetts, condicionada al resultado de un proceso tarifario en ese estado.

En el frente regulatorio, el caso tarifario del gas en Nuevo Hampshire, presentado el 1 de abril por un incremento de 9,8 millones de dólares, tiene tarifas provisionales de 5,5 millones en vigor desde el 1 de junio; se esperan tarifas permanentes a partir del 1 de abril de 2027. En Maine, la solicitud presentada el 1 de junio pide un aumento de 10,4 millones de dólares. Ambos procesos avanzan según lo previsto, según indicó la dirección.

El plan de inversión de capital a cinco años hasta 2030 asciende a aproximadamente 1.200 millones de dólares, un 24% más que el plan anterior, e incluye unos 33 millones destinados a las empresas de agua en Nuevo Hampshire. La base tarifaria creció un 14,9% respecto al mismo período de 2025, con un crecimiento promedio anual del 9,5% en los últimos cinco años.

Preguntas de analistas: Aquarion Massachusetts y conversiones de gas

El principal foco del turno de preguntas fue la adquisición pendiente de Aquarion Massachusetts. Un analista de Scotiabank indagó sobre el estado del proceso y la confianza de la compañía. La dirección indicó que el siguiente paso es que Eversource Energy presente un caso tarifario para resolver dos condiciones previas pendientes: la eliminación de una cláusula de no presentación de tarifas y el tratamiento de la ganancia por la venta de activos en Hingham. Ante la pregunta de si el prolongado proceso regulatorio había moderado el apetito de Unitil por nuevas adquisiciones, el consejero delegado respondió sin ambigüedades que no, y que la empresa sigue interesada en expandir su presencia.

Otro tema fue el crecimiento por conversión de clientes de gasoil y propano a gas natural, especialmente relevante en Maine, donde aproximadamente dos tercios de los hogares se calientan con combustibles alternativos más caros. La compañía reportó un aumento del 50% en llamadas de clientes interesados en gas natural en el primer semestre, con unos 1.500 nuevos clientes bajo contrato o en construcción. La dirección señaló que considera estructural la ventaja de precio del gas natural frente a otros combustibles y ve en Maine la mayor oportunidad de crecimiento.