Qué dijo la dirección de Urban Outfitters, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre récord con mejora generalizada de márgenes

Urban Outfitters cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ventas de 1.600 millones de dólares, la cifra más alta en la historia de la compañía para ese período, con un crecimiento del 9% respecto al año anterior. Cuatro de sus cinco marcas alcanzaron ventas récord en el trimestre. El beneficio operativo aumentó un 54%, hasta 125 millones de dólares, con una mejora de más de 220 puntos básicos en el margen operativo, que se situó en el 7,6%. El beneficio neto creció un 49%, hasta 98 millones de dólares, equivalente a 1,04 dólares por acción diluida. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2025, la compañía logró ingresos récord de 5.600 millones de dólares y las ganancias por acción alcanzaron los 4,06 dólares, un 26% más que el año anterior. La mejora del margen bruto en el trimestre —más de 200 puntos básicos, hasta el 32,3%— estuvo impulsada principalmente por la reducción de descuentos, sobre todo en la marca Urban Outfitters.

Anthropologie registró su noveno trimestre consecutivo de crecimiento interanual de doble dígito en beneficio operativo, con un comp positivo del 8% en el segmento minorista. Free People y FP Movement también aportaron resultados destacados: FP Movement creció un 34% en el trimestre, con su segmento mayorista disparándose más de un 90%. Nuuly, el servicio de alquiler de ropa por suscripción, cerró el trimestre con 300.000 suscriptoras activas medias —un 53% más que el año anterior— y registró su primer año fiscal completo en beneficios, con un beneficio operativo de 13 millones de dólares. La marca Urban Outfitters en Norteamérica sigue en números rojos, aunque redujo su pérdida operativa y logró por primera vez en más de dos años ventas positivas a precio completo.

Perspectivas para el ejercicio fiscal 2026

La compañía espera un crecimiento de ventas de medio dígito tanto para el primer trimestre como para el conjunto del año fiscal 2026. La dirección prevé que el margen bruto mejore entre 50 y 100 puntos básicos, impulsado principalmente por menores descuentos en Urban Outfitters y el apalancamiento de los gastos de ocupación. Los gastos generales y de administración se espera que crezcan en línea con las ventas. La compañía planea abrir 58 tiendas nuevas y cerrar 19 durante el ejercicio, con el crecimiento concentrado en FP Movement (20 aperturas), Free People (16) y Anthropologie (15). FP Movement opera con márgenes operativos de mediados a altos en los teens y la dirección considera que la marca tiene potencial para superar las 300 tiendas solo en Norteamérica. El equipo de Nuuly tiene como objetivo interno alcanzar los 500 millones de dólares en ventas en el ejercicio 2026. La dirección reiteró su objetivo de largo plazo de alcanzar un margen operativo del 10% para el conjunto de URBN, partiendo del 8,6% logrado en fiscal 2025, e insinuó que ese nivel podría no ser el techo.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Los analistas preguntaron sobre la meta de mejora del margen inicial de compra (IMU) de 500 puntos básicos. Frank Conforti reconoció que la compañía se quedó «ligeramente por debajo» del objetivo al término del plazo de tres años, aunque indicó que el progreso fue significativo y que los trabajos continuarán. Varios analistas indagaron sobre la posible desaceleración de ventas en enero; la dirección lo atribuyó principalmente al tiempo meteorológico adverso en los mercados del norte, señalando que las tiendas en mercados de clima cálido superan claramente a las del norte en comps. Sobre el potencial de largo plazo de la marca Urban Outfitters, el consejero delegado Richard Hayne indicó que no existe razón por la que no pueda ser una marca de entre 1.000 y 2.000 millones de dólares. Respecto a Europa, Hayne y Conforti subrayaron que tanto Urban Outfitters como Free People tienen una penetración aún insuficiente en el continente europeo —más allá del Reino Unido— y que ese mercado representa una oportunidad de crecimiento relevante. La llamada no contuvo referencias específicas a operaciones en México, Brasil o España.