Qué dijo la dirección de United Parcel Service, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición que superó expectativas

UPS cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos consolidados de 21.200 millones de dólares y un margen operativo del 6,2%, por encima de su propio plan interno. La compañía atribuyó la desviación respecto a la estacionalidad habitual a tres presiones temporales que, según la dirección, ya quedaron atrás: gastos de arrendamiento de aeronaves mientras retiraba su flota MD-11 y recibía los nuevos 767; costos de transición derivados del traspaso de volumen Ground Saver al Servicio Postal de Estados Unidos (USPS) para la entrega de última milla; y mayores gastos por condiciones meteorológicas adversas y siniestros de responsabilidad civil. En conjunto, esas tres partidas sumaron unos 350 millones de dólares adicionales en el trimestre. El beneficio por acción ajustado fue de 1,07 dólares.

El dato que la dirección subrayó con más énfasis fue la calidad del ingreso, no el volumen. El ingreso por pieza en el segmento doméstico estadounidense creció un 6,5% interanual, impulsado por tarifas base (+340 puntos básicos), mejora de la mezcla de clientes (+200 puntos básicos) y el componente de combustible (+110 puntos básicos). Las pequeñas y medianas empresas (SMB) alcanzaron el 34,5% del volumen total en EE.UU., el nivel más alto de la historia de la compañía. En salud, UPS registró su primer trimestre con ingresos superiores a 3.000 millones de dólares en ese sector, con crecimiento en los tres segmentos.

Reducción de Amazon y reconfiguración de la red: recta final

Con aproximadamente dos meses por delante, UPS se encuentra en la fase final de su plan para reducir a la mitad el volumen que entrega para Amazon antes de junio de 2026. Al cierre del primer trimestre, Amazon representaba el 8,8% de los ingresos totales, frente a más del 13% hace relativamente poco tiempo. Durante el trimestre se cerraron 23 instalaciones y se redujo el volumen diario de Amazon en 500.000 piezas de promedio. El programa de salida voluntaria para conductores, denominado Driver Choice, atrajo más solicitudes de las previstas: la empresa aceptó aproximadamente 7.500 posiciones, que abandonarán la plantilla a lo largo de abril. La dirección reiteró su objetivo de ahorro de 3.000 millones de dólares para el conjunto del año y confirmó las guías anuales: ingresos consolidados de aproximadamente 89.700 millones de dólares y margen operativo consolidado de aproximadamente el 9,6%.

Para el segundo trimestre, la compañía espera un crecimiento de ingresos en dígito bajo en el segmento doméstico y un margen operativo de entre el 7,5% y el 8,5%, apoyado en la desaparición de los costos transitorios, la mejora de la mezcla de volumen y la normalización de las entregas al USPS —que ya asumió alrededor de 977.000 envíos diarios al cierre del primer trimestre y se espera que reciba cerca de 1,5 millones en el segundo—.

Turno de preguntas: combustible, China y márgenes a largo plazo

Los analistas presionaron sobre dos frentes: el impacto del conflicto en Oriente Medio en los costos de combustible y la sostenibilidad de la mejora de márgenes. Sobre el combustible, la dirección explicó que los recargos por combustible están indexados a precios de referencia publicados y se ajustan semanalmente, lo que protege el resultado operativo aunque pueda generar variaciones en ingresos. Carol Tomé señaló que es prematuro cuantificar el efecto para el resto del año porque el conflicto es reciente. Sobre el margen internacional, la mayor caída se concentró en la ruta China-EE.UU., el corredor más rentable de UPS, que retrocedió un 18,3% en volumen interanual; el impacto de los aranceles fue la causa principal. La dirección indicó que el comercio no desaparece, sino que se desplaza: la ruta China-resto del mundo creció un 14% interanual. En cuanto a los aranceles de importación, la compañía aclaró que actúa exclusivamente como intermediario: ha remitido más de 5.000 millones de dólares al Tesoro desde que se establecieron los aranceles y, una vez que reciba las devoluciones del Servicio de Aduanas, las trasladará íntegramente a sus clientes, sin impacto en sus estados financieros.