Qué dijo la dirección de Urban One, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre más débil de lo previsto

Urban One cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos netos consolidados de aproximadamente 92,7 millones de dólares, una caída del 16% frente al mismo período del año anterior. El EBITDA ajustado consolidado se situó en 14,2 millones de dólares, un descenso del 44,1% interanual. La dirección reconoció que el negocio llegó por debajo de sus propias proyecciones en todos los segmentos. Como consecuencia, la compañía revisó a la baja su guía de EBITDA para el año completo: de los 60 millones de dólares anunciados el trimestre anterior a un rango de entre 56 y 58 millones. La pérdida neta fue de aproximadamente 2,8 millones de dólares, o 0,06 dólares por acción, una mejora notable frente a la pérdida de 31,8 millones registrada en el tercer trimestre de 2024.

Todos los segmentos acusaron presión. La radio vio caer sus ingresos un 12,6% interanual; excluyendo publicidad política, el descenso fue del 8,1%. Las ventas locales superaron al mercado —caída del 6,5% frente a un mercado que bajó un 10,1% según Miller Kaplan—, pero las ventas nacionales quedaron por debajo del mercado, con una caída del 29,1% frente al 21,5% del sector. El segmento Reach Media registró un desplome del 40% en ingresos, atribuido a la contracción del mercado de audio, menores renovaciones nacionales y, de forma explícita, a la reducción del gasto publicitario vinculado a iniciativas de diversidad, equidad e inclusión (DEI). El segmento digital cayó un 30,6%, afectado también por la retirada de presupuestos DEI, menor gasto en la temporada de regreso a clases y una demanda general más débil. La televisión por cable moderó la caída con un descenso del 7%, aunque el churn de suscriptores redujo los ingresos por afiliadas un 9,1%.

En el frente de costes, la compañía ejecutó una segunda ronda de recortes en octubre —la primera había sido a comienzos de año— que generó aproximadamente 3 millones de dólares anualizados en ahorros adicionales, sumados a los 5 millones conseguidos en la primera ronda. La deuda bruta cerró el trimestre en 487,8 millones de dólares, con una caja no restringida de 79,3 millones, lo que arroja una deuda neta de 408,5 millones y un apalancamiento neto de 6,02 veces el EBITDA ajustado de los últimos doce meses.

Perspectivas: 2026 y el mercado hispano en Washington

La compañía espera una recuperación en 2026, apoyada en el ciclo político —año con elecciones de mitad de mandato— y en ajustes operativos ya en marcha. Un elemento con particular relevancia para audiencias hispanas: Urban One acaba de lanzar un nuevo formato de radio dirigido específicamente a la comunidad hispana en Washington D.C., donde ese segmento representa aproximadamente el 18,5% del mercado. La dirección lo describió como una apuesta para ampliar su oferta en uno de sus mercados clave, acompañada de cambios en la dirección local y refuerzo del equipo de ventas.

En cuanto a la deuda, la compañía recompró 4,5 millones de dólares de sus bonos con vencimiento en 2028 a un precio promedio del 52% del valor nominal durante el trimestre. Sin embargo, Alfred Liggins indicó que la compañía ha optado por preservar liquidez hacia el cierre del año ante la posibilidad de que la desregulación del sector abra oportunidades de consolidación.

Turno de preguntas: deuda, M&A y el entorno regulatorio

El único analista que intervino, Ben Briggs de StoneX Financial, centró sus preguntas en tres ejes: las perspectivas para 2026, la actividad de fusiones y adquisiciones, y el ritmo de recompra de deuda. Sobre M&A, Liggins reconoció que la señal de la FCC de flexibilizar las normas de propiedad está generando movimiento en el sector, pero aclaró que no existe ninguna operación transformadora en marcha. Advirtió además que la desregulación por sí sola no resuelve las tendencias seculares del negocio y que cualquier transacción debe analizarse en función de su impacto en el apalancamiento. Sobre las recompras de deuda, explicó que la compañía ha decidido mantener liquidez para evaluar las oportunidades que pueda abrir la desregulación, sin descartar ninguna vía de desapalancamiento.