Qué dijo la dirección de Unusual Machines, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de crecimiento acelerado

Unusual Machines registró ingresos operativos de 8,1 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, lo que representa un crecimiento del 296% respecto al mismo período del año anterior y un avance del 65% frente al cuarto trimestre de 2025. La compañía reportó una ganancia neta de 10,3 millones de dólares, cifra que incluye ganancias no realizadas sobre inversiones; aun excluyéndolas, la dirección señaló que el resultado global siguió siendo positivo. El margen bruto se situó en el 32,8%, ligeramente por encima de las expectativas internas, a pesar de que la plantilla creció de 81 a 141 empleados durante el trimestre —y se acerca hoy a los 200—, lo que obligó a añadir un tercer turno en la línea de motores y un segundo turno en ensamblado. La mezcla de ingresos fue aproximadamente 90% empresarial y 10% minorista.

El balance se reforzó con una colocación pública de 150 millones de dólares a 17 dólares por acción, lo que elevó el capital de trabajo total a cerca de 320 millones. Con ese respaldo, la compañía comprometió más de 75 millones en pedidos de materias primas en abril y firmó un acuerdo para adquirir Upgrade Energy —fabricante de baterías con sede en Torrance, California— por algo más de 52 millones de dólares en una mezcla aproximada de efectivo y acciones, con la mitad pagadera de inmediato y el resto sujeto a objetivos de desempeño.

Lo que viene: defensa, baterías y regulación aérea

La dirección atribuyó el impulso de la demanda principalmente al Departamento de Guerra de Estados Unidos. El programa Drone Dominance Gauntlet anunció los plazos para su Fase 2 y reiteró el compromiso de adquirir 60.000 unidades adicionales en la segunda mitad de 2026, antes del cierre del año fiscal federal. Evans mencionó además una propuesta de presupuesto que elevaría en un 50% el gasto del Departamento de Guerra, con el grupo de guerra autónoma (DAWG) alcanzando cerca de 50.000 millones de dólares destinados específicamente a drones.

Respecto a Upgrade Energy, la dirección explicó que la adquisición no responde solo a añadir un producto al catálogo actual, sino a posicionarse ante el mercado de entrega comercial con drones que la FAA podría habilitar mediante la normativa conocida como Part 108 en 2027. Evans estimó que un dron de reparto podría requerir alrededor de diez baterías por unidad —frente a una o dos en los drones militares de un solo uso— y que, dado que las baterías tienen una vida útil aproximada de 500 ciclos, el modelo generaría una corriente de ingresos recurrentes similar a un esquema ARR. La compañía planea construir una instalación de producción de baterías en Florida.

Preguntas de los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Craig Irwin, de ROTH Capital, indagó sobre la gestión de capacidad: Evans detalló que el proceso se escalona en tres fases —materias primas con seis meses de antelación, instalaciones y equipos con tres o cuatro meses, y contratación de personal en los uno o dos meses previos al inicio de producción—, y reconoció que cada vez que el equipo fijó un objetivo ambicioso, resultó insuficiente frente a la demanda real. Sobre márgenes, la dirección se mostró cauta pero constructiva: indicó que el rango actual del bajo 30% podría mantenerse, con fluctuaciones posibles, aunque admitió que la meta a largo plazo es superior.

Joshua Sullivan, de JonesTrading, preguntó sobre la continuidad del crecimiento secuencial de ingresos; Evans respondió que no ve razón para que la tendencia se revierta, aunque no descartó variaciones en la tasa de crecimiento. Austin Bohlig, de Needham, cuestionó el impacto de la adquisición de baterías sobre los márgenes: Evans indicó que, al pasar de distribuir baterías de terceros a fabricarlas, la compañía espera alcanzar márgenes brutos en torno al 40% en esa categoría. Sobre el punto de equilibrio operativo, la dirección reconoció que el umbral se ha elevado por la expansión acelerada, pero anticipó que el gasto operativo se estabilizará hacia finales del segundo o tercer trimestre, cuando la mayor eficiencia por empleado debería comenzar a compensar los costos fijos.