Qué dijo la dirección de Unifi, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con costos más bajos pero ventas aún débiles

Unifi cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ventas netas que cayeron un 12,5% en términos interanuales, lastradas principalmente por una menor demanda en el segmento Asia y presiones de precios en Brasil. A pesar de ello, la dirección presentó el período como una validación de los esfuerzos de reestructuración iniciados hace un año: el margen bruto consolidado pasó de 0,4% a 3%, el EBITDA ajustado mejoró en 5,1 millones de dólares respecto al año anterior —aunque aún en terreno negativo, con una pérdida de 0,7 millones— y los gastos generales y administrativos se redujeron un 25%. El flujo de caja libre acumulado en el primer semestre alcanzó 13,3 millones de dólares, y la deuda neta se redujo a 75 millones de dólares. La compañía atribuye estos avances al cierre de su planta de Madison, Carolina del Norte, vendida por 45 millones de dólares, a la consolidación de operaciones en Yadkinville y a una reducción del 25% de la plantilla en Norteamérica. Según la dirección, estas acciones han rebajado el punto de equilibrio en ingresos aproximadamente 125 millones de dólares, situándolo en torno a 575 millones anuales.

Lo que viene: recuperación de pedidos y oportunidades en Centroamérica

La dirección de Unifi espera que las ventas mejoren en la segunda mitad del ejercicio fiscal, apoyándose en varias tendencias que describe como incipientes pero alentadoras. En primer lugar, señala que varios clientes han comenzado a reponer inventarios tras haberlos reducido al mínimo al cierre de sus años fiscales el 31 de diciembre. En segundo lugar, destaca que El Salvador y Guatemala acaban de firmar acuerdos arancelarios recíprocos con el gobierno de Estados Unidos, lo que en la práctica abriría de nuevo el acceso a tratamientos preferenciales —similares al libre de aranceles— para prendas confeccionadas con hilados regionales de esos países y destinadas al mercado estadounidense. La compañía ve en este desarrollo una oportunidad de nearshoring relevante para marcas y minoristas norteamericanos, y afirma que ya está recibiendo más pedidos de marcas que los trasladan a fabricantes en la región. Para el tercer trimestre, la dirección anticipa que los flujos de caja operativos serán inferiores a los del segundo trimestre, debido a la necesidad de apoyar la reconstrucción de inventarios. En cuanto a innovación, productos como REPREVE Takeback y ThermaLoop están ganando tracción, aunque más lentamente de lo previsto, con co-brandings activos con marcas como Save The Duck, la española El Ganso, Obermeyer y Dovetail Workwear. En Brasil, la dirección espera una mejora en la segunda mitad del año fiscal, apuntando a que la apreciación del real brasileño y el alza del precio del petróleo están encareciendo las importaciones asiáticas que compiten con Unifi en ese mercado.

Turno de preguntas: márgenes, segmentos y el negocio militar

El único analista que intervino, Anthony Lebiedzinski de Sidoti, centró sus preguntas en tres áreas. Primero, quiso saber si la recuperación de pedidos era generalizada o concentrada en algún segmento: la dirección confirmó que se observa en todos los mercados —Brasil, Asia y Norteamérica/Centroamérica— aunque con dinámicas distintas. Segundo, preguntó por la iniciativa Beyond Apparel, que abarca alfombras, envases, uso militar/táctico y automoción; el presidente ejecutivo reconoció que el segmento de empaque tuvo un trimestre muy sólido, mientras que los pedidos militares, aunque lentos en llegar, generan expectativas de márgenes elevados. El presidente ejecutivo no ejecutivo, Al Carey, señaló expresamente el segmento militar como uno a seguir de cerca en los próximos trimestres. Tercero, Lebiedzinski indagó sobre la mezcla de ingresos necesaria para alcanzar el punto de equilibrio: el director financiero A.J. Eaker indicó que se requieren ingresos de entre mediados y altos de los 300 millones de dólares en las Américas, y que los otros dos segmentos deberían acercarse a sus niveles históricos para lograr un margen bruto consolidado de un solo dígito alto y llegar al equilibrio operativo. La dirección no ofreció una guía cuantitativa concreta para los trimestres venideros.