Qué dijo la dirección de United Community Banks, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido que cierra un año de crecimiento

United Community Bank cerró 2025 con un beneficio operativo por acción de 0,71 dólares en el cuarto trimestre, una mejora del 13% respecto al mismo período del año anterior. El margen neto de intereses subió 4 puntos básicos hasta el 3,62%, y los ingresos totales del año superaron por primera vez los 1.000 millones de dólares, con un crecimiento del 12% interanual. El director financiero Jefferson Harralson destacó que el coste de los depósitos bajó 21 puntos básicos en el trimestre hasta el 1,76%, y que el banco recompró un millón de acciones propias a un precio medio inferior a 30 dólares. Los préstamos dudosos y los vencidos permanecieron estables en niveles bajos, aunque las pérdidas netas por créditos fallidos subieron a 34 puntos básicos, impulsadas por dos créditos comerciales concretos.

El banco amplió su presencia en Florida tras completar la integración de American National Bank en Fort Lauderdale, abrió una oficina en Cary, Carolina del Norte, y tiene previsto abrir nuevas oficinas en South Miami y Winston-Salem. La unidad Navitas de financiación de equipos superó por primera vez los 1.000 millones de dólares en originaciones anuales, y tanto el segmento minorista como el de pequeñas empresas cruzaron ese mismo umbral en producción.

Perspectivas para 2026: margen al alza y recompras más agresivas

La compañía espera que el margen neto de intereses suba entre 2 y 4 puntos básicos en el primer trimestre de 2026, apoyado en el vencimiento de activos que rinden en torno al 4,90% —aproximadamente 1.400 millones de dólares— y en la renovación de certificados de depósito por 1.400 millones que vencen al 3,32% y han estado renovándose al 3,13%. En el lado del activo, la cartera de préstamos a tipo fijo, excluida Navitas, registra una rentabilidad media del 5,19% frente a nuevas originaciones al 6,45%, lo que la dirección califica como un viento de cola estructural. Harralson prevé que los gastos operativos crezcan entre el 3% y el 3,5% en el año. En cuanto a las pérdidas crediticias, el director de riesgos Rob Edwards anticipó un rango de 20 a 25 puntos básicos para 2026, en línea con los últimos dos ejercicios. El consejero delegado Lynn Harton señaló que las recompras de acciones serán más activas dado el exceso de capital —ratio CET1 del 13,4%— y la escasez de objetivos de adquisición que cumplan sus criterios de calidad.

Turno de preguntas: crédito, gastos y M&A bajo la lupa

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el repunte de las pérdidas por créditos fallidos: Edwards explicó que uno de los dos créditos problemáticos era un préstamo de 14 millones de dólares a un franquiciado cuyas tiendas terminaron cerrando por desacuerdo entre franquiciador y franquiciado, con una pérdida de 6 millones; el segundo, un préstamo SBA de 4 millones en el que el banco detectó un error documental en la suscripción y optó por no reclamar la garantía. Segundo, los gastos: Harralson admitió que el cuarto trimestre incluyó elementos no recurrentes —1,5 millones en seguros médicos y cerca de un millón en incentivos por producción récord— y proyectó gastos planos en el primer trimestre. Tercero, ante la pregunta sobre el efecto de los aranceles en la calidad crediticia, Edwards respondió que no detecta deterioro en los estados financieros de los prestatarios ni en la cartera de créditos problemáticos. En materia de fusiones y adquisiciones, Harton fue explícito: el banco identifica menos de diez entidades en su área geográfica que cumplirían sus requisitos, y la mayoría prefiere esperar dado el buen entorno de resultados esperado para 2026.