Qué dijo la dirección de Uber Technologies, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord sobre varios frentes

Uber cerró el segundo trimestre de 2026 con reservas brutas de 58.000 millones de dólares, un avance del 22% interanual que superó el extremo superior de su propia guía y encadena cuatro trimestres consecutivos por encima del 20% de crecimiento. La compañía destacó que ese crecimiento se tradujo en apalancamiento operativo real: el beneficio por acción no GAAP creció un 35% interanual y el flujo de caja libre acumulado de los últimos doce meses superó por primera vez los 10.000 millones de dólares. El director financiero Balaji Krishnamurthy atribuyó la aceleración en el negocio de movilidad en Estados Unidos a tres factores estructurales: la mejora del entorno asegurador, la innovación en productos —tanto en la gama premium como en la asequible— y la expansión hacia mercados de menor densidad, donde menos del 10% de los consumidores elegibles han usado Uber en el último año.

Lo que viene: vehículos autónomos, Delivery Hero y Brasil

La dirección dedicó una parte significativa de la llamada al negocio de vehículos autónomos (AV). La compañía espera estar presente en 15 ciudades con flotas autónomas antes de que acabe 2026, frente a las 7 actuales, con lanzamientos previstos de Zoox en Las Vegas, Wayve en Londres y Tokio, y Nuro-Lucid en el área de la bahía de San Francisco. Uber también anunció compromisos de inversión de 10.000 millones de dólares en AV a lo largo de varios años, de los que una parte son participaciones en socios de software y otra se destina a financiar infraestructura de flota. En paralelo, la compañía espera cerrar la adquisición de Delivery Hero en la segunda mitad de 2027 y completar la migración tecnológica en 2029, con sinergias centradas en plataforma común, infraestructura compartida y eliminación de roles duplicados. Para los mercados latinoamericanos, la situación en Brasil concentró atención: la entrada de DiDi Food y Meituan en el segmento de comida a domicilio ha encarecido la captación de conductores de dos ruedas, lo que presiona también los volúmenes de viajes en moto. Uber afirma mantener su cuota de mercado pero reconoce que la inversión ha migrado de movilidad hacia entrega, donde la competencia es más intensa.

Las preguntas que incomodaron a los analistas

Los analistas presionaron sobre tres flancos. Primero, la relación con Waymo: Dara Khosrowshahi confirmó que Uber seguirá operando con Waymo en Austin y Atlanta, pero fue explícito en que la compañía no quiere depender de un solo socio autónomo. Segundo, la caída de casi 500 puntos básicos en la tasa de comisión del negocio de movilidad, que Krishnamurthy atribuyó principalmente a un cambio de modelo de negocio en el Reino Unido —un efecto óptico contable, según él— y, en menor medida, a inversiones deliberadas en productos de bajo coste y en Brasil. Tercero, la integración de Lucid, cuyo nuevo consejero delegado está revisando la estructura de costes de la compañía. Khosrowshahi defendió el compromiso de compra de vehículos señalando el respaldo del Fondo de Inversión Público de Arabia Saudí como accionista tanto de Uber como de Lucid. En cuanto a las recompras de acciones, Krishnamurthy indicó que la compañía espera volver a niveles normalizados en meses, no en trimestres, tras haber destinado unos 4.000 millones de dólares en el segundo trimestre a la compra de acciones de Delivery Hero.