Qué dijo la dirección de 10x Genomics, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con la mirada puesta en Atera

10x Genomics registró ingresos de 151 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, cifra que incluye 1,6 millones procedentes de un acuerdo de licencias con Takara. Excluyendo ese ingreso no recurrente en ambos periodos comparables, los ingresos alcanzaron 149 millones de dólares, un crecimiento del 3% interanual. Los consumibles totales crecieron un 7%, con los de célula única avanzando un 3% y los espaciales un 16%. Los ingresos por instrumentos cayeron un 47%, resultado que la compañía atribuyó a la moderación deliberada de compras por parte de clientes que aguardan la llegada de Atera. El margen bruto mejoró al 74% desde el 72% del año anterior, impulsado por menores costes de fabricación —que incluyeron 2,6 millones de dólares en reembolsos arancelarios— y menores pérdidas por inventario. La compañía cerró el trimestre con 552 millones de dólares en caja e inversiones a corto plazo.

Por geografía, y excluyendo el impacto de los ingresos no recurrentes, América creció un 6% y EMEA un 15%, mientras que Asia-Pacífico cayó un 19%, en parte por la comparación desfavorable con el año anterior, cuando clientes en China adelantaron compras anticipando aranceles.

Atera: demanda muy por encima de la capacidad de producción

El lanzamiento de Atera, plataforma de biología espacial de célula única a escala, fue el hecho dominante de la llamada. La dirección informó que los pedidos en firme al cierre del trimestre superaban ampliamente el objetivo de 40 unidades para todo el año, aunque la previsión de envíos se mantiene en esas 40 unidades, todas ellas concentradas en el cuarto trimestre, únicamente por restricciones de capacidad de fabricación. La compañía espera que los ingresos del tercer trimestre desciendan modestamente de forma secuencial —por las dinámicas de transición en espacial— y anticipa un salto significativo en el cuarto trimestre, impulsado casi en su totalidad por los instrumentos Atera. Durante el trimestre, 10x adquirió Proteintech Genomics para reforzar sus capacidades de proteómica multiómicas dentro de la plataforma. La compañía también lanzó Catalyst Research Services, un programa para que clientes envíen muestras propias a procesar en Atera antes de disponer de un instrumento propio. La dirección elevó su previsión de ingresos para el año completo al rango de 610 a 630 millones de dólares.

Turno de preguntas: capacidad, China y fundamentos de Chromium

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la capacidad de fabricación de Atera a medio plazo: la dirección se negó a dar cifras concretas para 2027, aunque indicó que el rendimiento máximo de consumibles por instrumento es aproximadamente el doble que el de Xenium —entre 1,5 y 3 millones de dólares anuales dependiendo del tipo de ensayo—. Segundo, la dinámica del negocio de Chromium: el CEO explicó que el crecimiento de volumen de reacciones es robusto, pero que la centralización del procesamiento de muestras —habilitada por Flex Apex— reduce la necesidad de colocar instrumentos en cada laboratorio, lo que presiona los ingresos por instrumentos, que representan apenas el 2% de las ventas totales. Tercero, sobre el entorno en mercados académicos y la financiación pública, la dirección señaló que el sentimiento ha mejorado ligeramente pero que los fondos aún no se traducen en pedidos, y aclaró que la guía revisada no incorpora ninguna mejora macro. No se facilitaron métricas cuantificables del impacto de la inteligencia artificial en los ingresos actuales, aunque el CEO describió la IA como un viento de cola estructural que ya influye en la mayoría de los grandes proyectos de generación de datos biológicos de sus clientes.