Qué dijo la dirección de TTEC Holdings, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con inversiones por delante

TTEC cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 519 millones de dólares, frente a los 529 millones del mismo período del año anterior, una caída del 1,9%. El EBITDA ajustado se situó en 43 millones, equivalente al 8,4% de los ingresos, comparado con el 9,5% de hace un año. La dirección atribuyó la caída de rentabilidad a gastos anticipados: contratación y formación de personal para el pico estacional del sector salud en el cuarto trimestre, así como inversión en liderazgo ejecutivo, nuevas ubicaciones de entrega offshore e iniciativas tecnológicas. La deuda neta se redujo en 119 millones de dólares respecto al año anterior, y el ratio de apalancamiento bajó de 4,49x a 3,46x.

El segmento Engage —prestación de servicios de atención al cliente— registró ingresos de 397 millones, un descenso del 4% interanual. El segmento Digital generó 122 millones, un incremento del 5,4%, aunque buena parte de ese crecimiento provino de 15 millones adicionales en reventa de productos de clientes con infraestructura local (on-premise), una partida de menor margen. Excluidas esas reventas, los ingresos de Digital cayeron un 7,9%.

Lo que viene: sanidad, IA y regreso al crecimiento

La compañía espera que el cuarto trimestre refleje crecimiento del EBITDA y del resultado operativo tanto trimestral como interanual en ambos segmentos, impulsado principalmente por el volumen estacional de sanidad y la maduración de contratos recientes con grandes clientes. TTEC mantiene su guía anual completa para 2025, aunque sitúa los resultados en el extremo inferior del rango orientativo tanto en Digital como en los márgenes de Engage, en parte por el efecto adverso de los tipos de cambio sobre los costes fuera de Estados Unidos.

De cara a 2026, la dirección anticipó el retorno al crecimiento en ingresos del segmento Engage, respaldado por una cartera de pedidos (backlog) de 1.660 millones de dólares. Para Digital, la compañía espera que la segunda mitad de 2026 marque el regreso a un crecimiento orgánico neto, una vez que la transición desde soluciones heredadas de centro de contacto hacia consultoría de IA, orquestación de recorridos del cliente y analítica gane suficiente escala. El CFO Kenny Wagers indicó que los detalles del plan financiero para 2026 se compartirán en la siguiente llamada de resultados.

Turno de preguntas: IA, sanidad y la pregunta sin respuesta precisa

Los analistas exploraron tres frentes. El primero, el coste de las inversiones en sanidad: la dirección explicó que los desembolsos del tercer trimestre buscan no solo el pico de ingresos del cuarto trimestre, sino también contratos recurrentes a lo largo de todo el año, cambiando el perfil estacional del negocio. El segundo, la capacidad real para pivotar hacia la consultoría de IA: el CEO Ken Tuchman cifró en aproximadamente 1.700 ingenieros a tiempo completo con competencias en IA y en unos 125 proyectos de IA pagados en curso dentro de Digital, aunque no comprometió cifras exactas en tiempo real. El tercer frente fue el más incómodo: cuándo el negocio Digital, excluidas las reventas de producto, volverá a crecer. Tuchman reconoció que la velocidad de declive del negocio heredado es difícil de predecir y que la segunda mitad de 2026 es el horizonte objetivo, sin ofrecer una cifra concreta. También señaló que algunas empresas que migraron masivamente a la nube están reconsiderando mantener infraestructura interna tras sufrir interrupciones de servicio, lo que genera demanda esporádica pero impredecible de productos on-premise.