Qué dijo la dirección de The Toro Company en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre mejor de lo esperado, impulsado por nieve y construcción subterránea

The Toro Company (TTC) arrancó su ejercicio fiscal 2026 con ventas netas consolidadas de 1.040 millones de dólares, un avance del 4,2% respecto al año anterior que superó las propias previsiones de la compañía. El resultado fue posible gracias a dos motores: las nevadas inusualmente intensas que golpearon las principales áreas de población de Estados Unidos —lo que disparó la demanda de equipos para nieve y hielo— y el crecimiento sostenido en construcción subterránea y especializada. El segmento Profesional, que representa aproximadamente el 80% de la cartera, generó ventas de 824 millones de dólares, mientras que el segmento Residencial aportó 216 millones. El beneficio ajustado por acción fue de 0,74 dólares, frente a los 0,65 dólares del mismo trimestre del año pasado. El margen operativo ajustado consolidado mejoró hasta el 9,8%, desde el 9,4% anterior. La compañía también generó flujo de caja libre de 14,6 millones de dólares y recompró alrededor de 95 millones de dólares en acciones propias.

La adquisición de Tornado Infrastructure Equipment amplió las capacidades de TTC en excavación hidrovac, descrita por la dirección como una «adyacencia natural» a sus negocios existentes. Respecto a los aranceles, la compañía indicó que trabaja para «moderar el efecto de los mayores costes de materiales y fabricación y compensar íntegramente el impacto de los aranceles» mediante su programa de eficiencia multianual AMP, que ha acumulado 95 millones de dólares en ahorros de los 125 millones previstos como objetivo agregado.

Perspectivas elevadas para el resto del año

Tras el desempeño del primer trimestre, la compañía elevó su guía para el conjunto del ejercicio fiscal 2026. La dirección espera ahora un crecimiento de ventas netas totales de entre el 3% y el 6,5%, con el segmento Profesional creciendo a ritmo de dígito medio y el segmento Residencial entre plano y una caída del 3%. El beneficio ajustado por acción para el año completo se estima entre 4,40 y 4,60 dólares. Para el segundo trimestre —habitualmente el más grande del año— la compañía espera crecimiento de dígito medio tanto en ventas como en beneficio por acción en ambos segmentos. Angie Drake, directora financiera, indicó que la tasa de conversión de flujo de caja libre para el año mejorará a «al menos el 120%». La dirección también señaló que las existencias en el canal están en una posición saludable, lo que otorga visibilidad sobre las reposiciones de temporada de nieve en el segundo semestre.

En materia de innovación, la compañía destacó avances en soluciones autónomas de mantenimiento de césped para campos de golf, un nuevo software de gestión de riego con inteligencia artificial llamado Spatial Adjust —descrito por clientes como «un verdadero cambio de paradigma»— y el lanzamiento del controlador de riego RXC. En construcción subterránea, la participación en CONEXPO, la mayor feria del sector en Norteamérica, sirvió de escaparate para su oferta más amplia hasta la fecha.

Turno de preguntas: internacionalización, inventarios y fusiones

Los analistas presionaron sobre varios flancos. Sobre el crecimiento orgánico del segmento Profesional, la directora financiera admitió que Tornado aportó aproximadamente 1 o 2 puntos porcentuales de los 7 puntos de crecimiento total, y reconoció «cierta debilidad en internacional» que actuó como compensación parcial. Rick Olson, presidente ejecutivo, describió esa debilidad como «algo generalizado» en Europa y Asia y en múltiples categorías, aunque el equipo directivo confía en que la región estará en línea con el plan al cierre del año. Sobre inventarios en canal, Olson afirmó que la posición es «muy saludable» y que eso reduce el riesgo de la segunda mitad del ejercicio. En cuanto a fusiones y adquisiciones, la dirección reiteró su enfoque en negocios cercanos al núcleo —especialmente construcción subterránea y tecnología— y apuntó que las valoraciones, aunque elevadas, «pueden estar moderándose ligeramente». Un analista preguntó también por el potencial agrícola de las nevadas para el arranque de primavera: Olson confirmó que la nieve favorece la humedad temprana del suelo, aunque advirtió que el impacto será desigual por regiones, dado que el Oeste registró una temporada de nieve por debajo de la media.