Qué dijo la dirección de Tremor International Ltd en la llamada del Q1 2026

Trimestre récord y guía revisada al alza

Nexxen (TRMR) reportó resultados de primer trimestre de 2026 que la propia compañía calificó como un «punto de inflexión financiero». La contribución neta de tráfico (Contribution ex-TAC) alcanzó 84,5 millones de dólares, un récord histórico para el primer trimestre y un aumento del 13 % interanual. Los ingresos programáticos llegaron a 81,9 millones de dólares, también récord, con un crecimiento del 14 % interanual. El EBITDA ajustado fue de 16,3 millones de dólares, con un margen del 19 % sobre la contribución neta. La compañía señaló fortaleza transversal en CTV, mobile in-app, datos y display, con crecimiento en los verticales de entretenimiento, retail, finanzas, gobierno y automotriz. El negocio no programático, en cambio, descendió ligeramente y se evalúan opciones estratégicas para él.

Con base en esos resultados y en la tracción observada en abril y mayo, la dirección elevó su guía de ingresos para el año completo: ahora espera una Contribution ex-TAC de entre 382 y 397 millones de dólares —frente al rango anterior de 375-390 millones— y ingresos programáticos de entre 374 y 388 millones de dólares. La guía de EBITDA ajustado se mantuvo sin cambios en el rango de 122 a 132 millones de dólares, con un margen aproximado del 33 %.

Lo que viene: CTV nativo, IA y catalizadores de segunda mitad

La compañía apuesta por su solución «Nexxen TV Home Screen», que lleva el inventario publicitario de las pantallas de inicio de televisores inteligentes al ecosistema programático. Inicialmente lanzado sobre más de 25 millones de dispositivos VIDAA, el producto se ha extendido mediante acuerdos con TCL —con exclusividad en ciertos espacios nativos en EE. UU. y Canadá en dispositivos Android TV— y con TiVo Ads en Norteamérica y el Reino Unido, sumando cerca de 10 millones de dispositivos adicionales. También se anunció la incorporación de LG en fase de pruebas. La dirección espera que el impacto en ingresos sea más visible en el tercer y cuarto trimestre, y señaló al FIFA World Cup y a las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. como catalizadores adicionales para la segunda mitad del año. Nexxen también prevé ampliar su presencia en mobile in-app —canal que creció un 18 % interanual— a través de integraciones SDK con Unity y otros socios. En cuanto a inteligencia artificial, la suite NexAI ya es citada por clientes como factor determinante en la elección de la plataforma; internamente, la compañía reportó reducciones de más del 40 % en tiempo de investigación de audiencias y ganancias de eficiencia superiores al 90 % en flujos de trabajo clave.

Preguntas de analistas: prudencia en la guía y preguntas sin respuesta clara

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, varios analistas cuestionaron la aparente contradicción entre el fuerte arranque del año, la aceleración descrita en CTV y mobile, y los catalizadores de la segunda mitad, frente a una guía anual que implica desaceleración respecto al 13 % del primer trimestre. La dirección atribuyó la cautela al entorno macroeconómico global y reconoció explícitamente que elevaría más la guía si pudiera garantizarse la estabilidad del mercado. Segundo, los analistas indagaron sobre el coste de ventas, que resultó superior a lo esperado; el CFO Sagi Niri descartó presión estructural sobre el margen bruto, atribuyendo la variación al mix de formatos, y reafirmó que los márgenes bruto y EBITDA ajustado se mantendrán en niveles consistentes con el año anterior. Tercero, se preguntó por el retorno de la inversión en VIDAA —donde Nexxen invertirá 15 millones adicionales en el tercer trimestre de 2026, llevando el total a 60 millones por una participación de aproximadamente el 6 %—; la dirección argumentó valor dual: relación comercial creciente y potencial de revalorización del capital, sin ofrecer detalles sobre un posible evento de liquidez. La pregunta sobre si la emergencia de orquestadores de IA tipo Claude podría erosionar las relaciones directas con clientes y las tarifas de la plataforma quedó respondida de forma genérica, sin compromisos cuantitativos.