Qué dijo la dirección de Tripadvisor, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre aceptable, pero con señales de alerta en la marca principal

Tripadvisor cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos consolidados de 553 millones de dólares, un crecimiento del 4% interanual, y un EBITDA ajustado de 123 millones de dólares, equivalente al 22% de los ingresos. La dirección señaló que el resultado de EBITDA superó sus propias expectativas, aunque los ingresos se situaron dentro del rango previsto. El dato más preocupante fue la caída del 8% en los ingresos de la marca Tripadvisor, que la propia compañía reconoció como peor de lo esperado, atribuida a una pérdida de tráfico que se intensificó a lo largo del trimestre, afectando tanto a los canales orgánicos como a los de pago. Por segmentos, Viator creció un 9% en ingresos hasta 294 millones de dólares y expandió su margen de EBITDA ajustado en 550 puntos básicos hasta el 17%, mientras que TheFork registró un crecimiento del 28% con un margen del 22%, aproximadamente el doble del nivel de un año antes.

Reestructuración profunda: la experiencia como eje y la IA como apuesta

La novedad más relevante de la llamada no fueron los números del trimestre sino el anuncio de un cambio de modelo operativo. La compañía comunicó un programa de ahorro de costes brutos de al menos 85 millones de dólares anualizados, con una reducción de plantilla de aproximadamente el 20% en Tripadvisor, G&A corporativo y Viator. La dirección subrayó que no se trata únicamente de recortes: la reorganización busca unificar bajo un mismo equipo las operaciones de experiencias de Viator y Tripadvisor para acelerar el crecimiento en esa categoría, cuyo mercado total se estima en 350.000 millones de dólares en valor bruto de reservas para 2028. La compañía espera lanzar en las próximas semanas un producto de planificación de viajes con inteligencia artificial nativa y ha firmado acuerdos de licencia con la mayoría de las principales compañías de IA. También anunció la integración de las marcas Tripadvisor y TheFork en ChatGPT mediante aplicaciones propias. Para 2026, la dirección anticipó una mejora de aproximadamente 100 puntos básicos en el margen de EBITDA ajustado consolidado como resultado del programa de ahorro, aunque reconoció que parte de esa mejora podría verse compensada por nuevas inversiones en crecimiento en experiencias.

El turno de preguntas: dudas sobre el ritmo de recuperación y el futuro de TheFork

Los analistas presionaron en varios frentes. El primero fue la capacidad de Viator para cerrar la brecha con su competidor más cercano —mencionado sin nombrar, pero en alusión a GetYourGuide, que habría divulgado recientemente un crecimiento cercano al 30%— mientras mantiene la expansión de márgenes. La dirección defendió su posición como la plataforma más grande, más rentable y de mayor confianza en la categoría, citando 4.600 millones de dólares en valor bruto de reservas en los últimos doce meses y un crecimiento del 17% en unidades. Otro foco de interés fue la expansión geográfica: la compañía señaló expresamente a Europa como el mercado prioritario para la captación de nuevos usuarios en experiencias, apoyándose en el alto reconocimiento de marca de Tripadvisor en el continente —un 70% de notoriedad de marca mencionado para Europa—, que actualmente genera poco retorno monetario en experiencias. Para los mercados hispanos, esta declaración es relevante: implica que España podría convertirse en un mercado de expansión activa en los próximos meses. En cuanto a TheFork, la directiva admitió sin rodeos que se evalúan todas las opciones, incluida una posible desinversión, reconociendo que existen precedentes de transacciones que sugieren que el activo tiene un valor elevado. La pregunta fue directa y la respuesta, aunque cautelosa, no cerró ninguna puerta.