Qué dijo la dirección de Texas Pacific Land Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord impulsado por regalías y nuevos frentes de negocio

Texas Pacific Land Corporation cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos consolidados de aproximadamente 246 millones de dólares, un máximo histórico trimestral que supone un incremento del 4% respecto al trimestre anterior y del 31% frente al mismo período del año pasado. El EBITDA ajustado alcanzó 216 millones de dólares con un margen del 88%, mientras que el flujo de caja libre fue de 156 millones. La producción de regalías de petróleo y gas promedió unas 39.700 barriles de petróleo equivalente por día, un 20% más que hace un año, y los volúmenes de regalías por agua producida llegaron a 4,9 millones de barriles diarios, creciendo un 15% interanual. La compañía señaló que su posición sin coberturas le permitió beneficiarse plenamente del entorno de precios del crudo. Los volúmenes de venta de agua, en cambio, cayeron un 19% de forma secuencial, resultado que la dirección atribuyó a la debilidad de los precios del gas natural en la cuenca del Delaware, aunque espera una recuperación conforme entre en servicio nueva capacidad de gasoductos en los próximos trimestres.

Desalación, centros de datos y una adquisición estratégica

La dirección dedicó buena parte de sus comentarios a dos iniciativas que considera transformadoras. Por un lado, TPL completó la construcción y comenzó la puesta en marcha de su planta de desalación de agua producida en Orla, Texas —denominada Fase 2b—, con capacidad de 10.000 barriles diarios. El proceso utiliza tecnología patentada de desalación por congelación y genera agua de alta especificación y salmuera concentrada, con potencial de uso en enfriamiento de chips para centros de datos y extracción de minerales como el litio. Por otro lado, TPL adquirió más de 10.000 acres en los condados de Shackelford y Jones, Texas, por aproximadamente 100 millones de dólares, fuera de su huella histórica en el Permian. La compañía justificó la operación por el acceso a gas natural, infraestructura eléctrica, fibra óptica y recursos hídricos en una de las regiones de mayor crecimiento en centros de datos del país. La dirección también reveló que el acuerdo de venta de terrenos y suministro de agua anunciado previamente corresponde al Proyecto Kilby, una instalación de generación de energía multigigatvatio que Chevron desarrolla para dar servicio a un centro de datos en el condado de Reeves.

Preguntas de los analistas: valoración, recompras y ritmo de acuerdos

Durante el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre tres puntos. El primero fue el ritmo al que TPL puede convertir sus conversaciones con grandes tecnológicas en ingresos reales: la dirección afirmó estar en conversaciones avanzadas sobre proyectos que suman 25 gigavatios y que esperaba anunciar al menos un acuerdo definitivo en el corto plazo, aunque no ofreció plazos concretos para el inicio de ingresos. El segundo fue la pausa en las recompras de acciones: el director financiero explicó que la compañía prefiere acumular caja para desplegarla en oportunidades de adquisición antes que retornarla vía recompras, sin descartar estas últimas en el futuro. El tercero fue el mix de producción en el negocio de regalías minerales, donde el porcentaje de petróleo cayó aproximadamente un 5% en el trimestre. La dirección lo atribuyó a ruido contable de adquisiciones recientes y a la concentración de perforaciones en zonas ricas en gas, y la compañía espera que la proporción de petróleo se normalice por encima del 40% a largo plazo. El gasto de capital para el año fiscal se reafirmó en el rango de entre 65 y 75 millones de dólares.