Llamada de resultados · Q4 2025
Qué dijo la dirección de TON Strategy Co. en la llamada del Q4 2025
Llamada del 31 de marzo de 2026
- staking
- pérdidas por valoración de criptoactivos
- gobierno corporativo
- toncoin
- transparencia del tesoro
Un primer año de construcción, con pérdidas dominadas por la caída del valor de Toncoin
TON Strategy Company cerró 2025 con ingresos totales de 12,8 millones de dólares, frente a los 0,9 millones del año anterior. De esa cifra, aproximadamente 4 millones procedieron de las actividades de staking iniciadas en agosto. El margen bruto mejoró hasta 7,6 millones de dólares, pero los costes totales ascendieron a 49,2 millones —impulsados principalmente por compensación en acciones, gastos de implementación del tesoro y la infraestructura de custodia y cumplimiento—, lo que situó la pérdida operativa en 36,4 millones. La pérdida neta antes de impuestos fue de 148,6 millones, cifra que la compañía atribuye en gran parte a una pérdida neta de 114,2 millones en activos criptográficos, resultado de los cambios en el valor razonable de sus tenencias de Toncoin durante el ejercicio.
Al cierre del año, la compañía mantenía activos digitales valorados en aproximadamente 356,8 millones de dólares y efectivo por 39,7 millones. Tenía 219,7 millones de TON en staking y había acumulado 2,19 millones de TON en recompensas desde el inicio de esa actividad.
Lo que viene: staking productivo y búsqueda de CEO
La dirección describió el cuarto trimestre como el primer período fiscal completo con la infraestructura de staking plenamente operativa, lo que considera una base para evaluar el modelo de negocio. La compañía espera mantener una porción sustancial de su posición en staking, preservando al mismo tiempo liquidez suficiente. También señaló que aplicará disciplina al uso de las recompensas de staking y al control de costes.
En cuanto a la gobernanza, la compañía continúa en búsqueda activa de un CEO permanente. Veronika sigue en el cargo durante la transición, según indicó el presidente ejecutivo Manuel Stotz. La compañía lanzó además un panel de analítica pública en tonstrack.com para ofrecer mayor visibilidad sobre las métricas del tesoro.
Turno de preguntas: sin participación de analistas
La llamada no incluyó turno de preguntas y respuestas. Tras los comentarios preparados de ambos ejecutivos, el operador cerró la sesión directamente, sin que ningún analista tomara la palabra. Esta ausencia deja sin respuesta pública cuestiones como el ritmo de acumulación de TON, la estrategia de financiación futura o los planes concretos para el liderazgo ejecutivo.
En sus propias palabras
«TON Strategy Company está construida para mantener Toncoin, apostar una parte sustancial de la posición y aumentar el TON por acción a lo largo del tiempo dentro de una estructura de empresa pública.»
«Creemos que su combinación de utilidad, distribución y adopción todavía temprana es lo que hace que el activo sea convincente a largo plazo.»
«La pérdida neta incluyó una pérdida neta de 114,2 millones de dólares en activos criptográficos, que refleja los cambios realizados y no realizados en el valor razonable de las tenencias de Toncoin durante el año.»
«Desde el punto de vista operativo, la conclusión importante es que nuestro tesoro está activo y es productivo.»
«Nuestra empresa pública ofrece una forma distinta de acceder al ecosistema TON a través de los mercados públicos.»
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Resumen editorial en español de la llamada de resultados original, en inglés. Las citas están traducidas de la transcripción literal proporcionada por Financial Modeling Prep. Esta página tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.