Qué dijo la dirección de T-Mobile US, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento a múltiplos de la competencia

T-Mobile cerró el segundo trimestre de 2026 con un avance del 13% en ingresos por servicios de postpago y del 9% en ingresos totales por servicios, ritmos que la dirección describió como «múltiplos de la competencia». El EBITDA ajustado aumentó un 12% y el margen de flujo de caja libre se situó en el 25%. La compañía añadió 277.000 cuentas netas de postpago en el trimestre y registró un índice NPS de 46, que el consejero delegado Srinivasan Gopalan calificó como el más alto jamás alcanzado por alguno de los tres grandes operadores del país. El índice de cancelación de líneas de postpago se redujo hasta el 0,85%, mejora relevante frente al año anterior. En banda ancha fija inalámbrica (FWA), la compañía volvió a superar las 400.000 altas netas en el trimestre, manteniendo lo que describe como el liderazgo en crecimiento del sector.

Perspectivas: modernización de planes, espectro y recompras

La compañía mantiene su guía de ingresos totales por servicios en aproximadamente 77.000 millones de dólares para el año completo, lo que equivale a un crecimiento del 8%. Para el tercer trimestre espera ingresos de unos 19.300 millones. La dirección advirtió que la modernización de planes tarifarios heredados concentrada en el tercer trimestre elevará temporalmente la cancelación de cuentas, con adiciones netas de postpago de aproximadamente 250.000 en ese período. El EBITDA ajustado del conjunto del año se proyecta entre 37.100 y 37.500 millones, con un crecimiento del 10% en el punto medio. La guía de flujo de caja libre ajustado se elevó en 200 millones, hasta un rango de 18.400 a 18.800 millones, impulsada por menores impuestos en efectivo. En materia de espectro, la dirección expresó un notable interés en las próximas subastas de banda C 2.0 y la frecuencia de 2,7 GHz previstas para 2027 y 2028, y señaló que mantiene una reserva de capital con ese fin, lo que podría moderar el ritmo de recompras de acciones en trimestres venideros.

Lo que inquietó a los analistas

En el turno de preguntas, varios analistas presionaron sobre la desaceleración prevista del EBITDA en la segunda mitad del año; el CFO Peter Osvaldik la atribuyó al efecto comparativo de las adquisiciones de UScellular y la empresa conjunta de fibra realizadas el año anterior. También se cuestionó el equilibrio entre volumen y precio: Gopalan reconoció que los aumentos en el coste de la memoria de dispositivos elevarán los precios de los smartphones y que la compañía no tiene intención de absorber ese encarecimiento subiendo los subsidios. Sobre el satélite de órbita baja (LEO), la dirección descartó que represente una amenaza relevante para su negocio de FWA —dos tercios de los clientes de banda ancha fija están en los 100 principales mercados, donde la capacidad de los satélites está más restringida por el tamaño de los haces— y rechazó ampliar la asociación con Starlink más allá de la empresa conjunta en curso para telefonía directa al dispositivo (D2D). La exclusividad con Starlink en D2D, confirmó la compañía, no expira en 2026. Las preguntas sobre el desglose de ingresos de prepago y sobre los detalles concretos del avance de la empresa conjunta de fibra no obtuvieron cifras precisas.