Qué dijo la dirección de Temenos AG en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de arranque sólido en todos los indicadores clave

Temenos arrancó 2026 con un crecimiento de ingresos por producto del 14% en moneda constante, por encima de la tasa de expansión del mercado según la propia compañía. El ARR alcanzó los 860 millones de dólares, con un avance del 13% pese al lastre derivado de la salida de un cliente de servicios de compra aplazada (BNPL) a finales de 2025. El margen EBIT no-IFRS mejoró 190 puntos básicos hasta el 32,7%, mientras que el beneficio por acción creció un 20% y el flujo de caja libre un 22%, hasta 60 millones de dólares. La dirección reconfirmó tanto la guía para 2026 como los objetivos para 2028, sin introducir cambios tras el resultado del trimestre.

Geográficamente, Oriente Medio y África fue la región más dinámica. El CEO Panagiotis Spiliopoulos destacó el cierre de varios contratos con clientes nuevos y existentes en la zona, incluida la entrada en producción de Al Salam Bank en Bahréin, y subrayó que, pese al conflicto bélico en la región, no se ha detectado ningún impacto negativo en la generación ni en la conversión de oportunidades comerciales. En cuanto a Estados Unidos, la dirección reconoció que el trimestre se desarrolló según lo previsto, aunque sin contratos de gran envergadura; el pipeline avanza y la compañía espera cerrar algunos de estos acuerdos a lo largo del año.

Inversiones, inteligencia artificial y nuevo CFO

Temenos mantiene un plan de inversión incremental de entre 28 y 35 millones de dólares para 2026, compensado parcialmente por unos 10 millones en eficiencias de costes. La mayor parte de ese gasto se dirige a acelerar el mapa de producto, ampliar el equipo de ventas —con énfasis en profesionales especializados en operaciones complejas con bancos de primer nivel— y al despliegue de herramientas de inteligencia artificial internas, entre ellas la incorporación de Anthropic para el ciclo de desarrollo de software. La compañía anunció también el fichaje de Daniel Schmucki como nuevo director financiero, con incorporación prevista para el 3 de agosto; procede de SIX Group y anteriormente ocupó el mismo cargo en Zurich Airport. En materia de devolución de capital, Temenos completó en abril un programa de recompra de acciones por CHF 100 millones, el segundo lanzado en 2025, y mantiene un apalancamiento de 1,3 veces, dentro de su rango objetivo.

Preguntas de los analistas: dudas sobre sostenibilidad y exposición geográfica

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la sostenibilidad del crecimiento: tanto la expansión del 12% en suscripción y SaaS como el 15% en mantenimiento superan la guía anual de entre el 7% y el 8% para esta última línea, y la dirección admitió que las tasas de crecimiento probablemente descenderán a un dígito en los trimestres siguientes, con un segundo trimestre que presenta una base de comparación más exigente. Segundo, la exposición a Oriente Medio: varios analistas preguntaron si el conflicto bélico podría afectar al negocio; Spiliopoulos respondió que los gobiernos de Arabia Saudí y los Emiratos Árabes Unidos —las mayores exposiciones de la compañía— están manteniendo la actividad económica con normalidad y que no se ha observado cambio alguno en las tasas de conversión. Tercero, la estrategia en Estados Unidos: la dirección confirmó que el mercado objetivo sigue siendo la banca regional de nivel 2 y 3, que el centro de innovación en Orlando —con más de 70 empleados— está generando interés entre los prospectos y que varios acuerdos avanzan por el proceso comercial, aunque sin ofrecer plazos concretos dado el carácter complejo de las negociaciones.