Qué dijo la dirección de Alpha Teknova, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de crecimiento moderado con presión en soluciones clínicas

Teknova registró ingresos de 10,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 9% respecto al mismo período del año anterior y el quinto trimestre consecutivo de crecimiento interanual. El impulso provino del segmento Lab Essentials, cuyos ingresos crecieron un 16% hasta 8,3 millones de dólares, mientras que Clinical Solutions retrocedió un 13%, hasta 1,7 millones, por una menor facturación media por cliente. El margen bruto se situó en el 30,7%, frente al 0,9% del tercer trimestre de 2024, aunque la comparación se distorsiona por cargos extraordinarios de inventario registrados en ese período. Excluidos dichos cargos, el margen ajustado del año anterior habría sido del 29,8%. La pérdida neta se redujo a 4,3 millones de dólares frente a 7,6 millones hace un año, y el EBITDA ajustado negativo mejoró a 1,6 millones desde 2,2 millones.

Perspectivas: cautela en biopharma, solidez en el resto

La compañía reitera su guía de ingresos para 2025 de entre 39 y 42 millones de dólares, aunque espera cerrar ligeramente por debajo del punto medio del rango debido a la debilidad persistente de los clientes biofarmacéuticos en etapas tempranas. Para 2026, la dirección anticipa un crecimiento de un solo dígito bajo en los productos personalizados para biopharma, que representan aproximadamente el 25% de los ingresos totales, y un crecimiento de dos dígitos bajos en el restante 75%, compuesto por ventas de catálogo y productos personalizados en segmentos como salud animal, herramientas de ciencias biológicas y diagnóstico. La empresa espera alcanzar el umbral de EBITDA ajustado positivo con ingresos anualizados de entre 50 y 55 millones de dólares, y no prevé necesitar capital adicional para ejecutar su estrategia orgánica. Varios proyectos de eficiencia operativa —registros de lotes electrónicos, dispensación automatizada de alto rendimiento y mayor capacidad de lotes— están en marcha y se espera que estén operativos en 2026.

Turno de preguntas: fondeo biotech, mix de producto y márgenes

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, el impacto de las posibles tarifas MFN a farmacéuticas y el eventual retorno de la inversión en biotech: la dirección reconoció que ve señales positivas pero que todavía no se han traducido en pedidos concretos de los clientes. Segundo, la composición del negocio de cara a 2026: la aritmética implícita de las propias guías de la compañía apunta a un crecimiento total en torno al 10%, algo que los directivos no desmintieron, aunque advirtieron que es pronto para dar cifras precisas. Tercero, la trayectoria de márgenes: el CFO explicó que la estructura de costos fijos elevados permite que aproximadamente el 70% de cada dólar adicional de ingresos se convierta en beneficio bruto, aunque advirtió que la variación trimestral puede ser significativa por factores de inventario y producción. También se preguntó por la exposición a terapia génica y celular: la dirección señaló que a finales de 2024 tenía 48 clientes de Clinical Solutions, de los cuales 23 correspondían a terapia celular y génica, y que la evolución de ese grupo ha sido dispar según el área terapéutica.