Qué dijo la dirección de Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento real en medio de inflación elevada

Turkcell cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 71,8 mil millones de liras turcas, un avance del 2,5% interanual. La compañía subrayó que, con una inflación del 32%, ese crecimiento es positivo en términos reales y representa el octavo trimestre consecutivo en esa condición. El EBITDA alcanzó los 30 mil millones de liras con un margen del 41,8%, y el beneficio neto fue de 5,2 mil millones de liras. El trimestre estuvo marcado por la depreciación de los activos 5G, cuya amortización comenzó tras el despliegue comercial de la red, lo que presionó el resultado neto, aunque fue parcialmente compensado por mayores ingresos financieros y una menor carga fiscal derivada de incentivos vinculados a los centros de datos.

En el plano operativo, Turkcell superó por primera vez los 40 millones de suscriptores móviles. El segmento pospago alcanzó 32,5 millones de abonados —el 81% de la base total— tras agregar 284 mil nuevos clientes en el trimestre. La tasa de cancelación mensual bajó al 1,6%. Los servicios digitales para empresas crecieron un 33% hasta 8,7 mil millones de liras, mientras que la división de tecnología financiera aportó el 6% de los ingresos del grupo. La compañía no opera de forma relevante en mercados hispanohablantes, aunque mantiene exposición significativa a divisas duras: el 87% de su deuda financiera está denominada en moneda extranjera y su posición neta corta en divisas se sitúa dentro del rango objetivo de ±1.500 millones de dólares.

Perspectivas: el impulso llegará en la segunda mitad del año y en 2027

La dirección mantuvo sin cambios su guía financiera para el conjunto del año, pese a haber revisado al alza su previsión de inflación de cierre de ejercicio, del 23% al 28%. La compañía espera que el impacto de las subidas de precios aplicadas en el primer semestre se traslade progresivamente a los ingresos a medida que venzan los contratos de doce meses, con señales visibles ya en el tercer trimestre, pero con efectos plenos en 2027. En centros de datos, la dirección proyecta que ese negocio represente entre el 10% y el 15% de los ingresos del grupo en torno a 2030-2031, impulsado en parte por el acuerdo con Google Cloud para construir infraestructura en Ankara. La cobertura de la red 5G ya abarca todo el territorio turco, y el acceso inalámbrico fijo —Superbox— sigue expandiéndose con una cuota de mercado del 74%, con la expectativa de que la tecnología 5G acelere aún más la adopción.

Turno de preguntas: márgenes, ARPU y calendarios de pago del 5G

Los analistas centraron sus preguntas en la volatilidad de márgenes en las divisiones financieras, la aceleración de ingresos en el segundo semestre y los detalles del pago de la licencia 5G. El CFO Kamil Kalyon explicó que la compresión de márgenes en Paycell se debe a la expansión de los terminales de punto de venta —transacciones con menor rentabilidad— mientras que la mejora en Financell refleja unas condiciones de financiación más baratas ante la menor demanda de crédito para dispositivos. Respecto al calendario de pagos de la licencia 5G, el CEO Ali Taha Koç detalló tres cuotas: la primera, de aproximadamente 625 millones de dólares incluyendo IVA, se abonó en enero; la segunda, de unos 400 millones de dólares, se pagará en diciembre de 2026; y la tercera, también de unos 400 millones de dólares, en mayo de 2027. Cuando se preguntó por la rentabilidad específica de los centros de datos, la dirección indicó que ese segmento no erosionará los márgenes consolidados, pero no ofreció una cifra de EBITDA desglosada. El límite legal de financiación a plazos para teléfonos en Turquía —fijado en 20.000 liras turcas— fue identificado como un freno para la penetración del 5G, y la compañía confirmó que está haciendo lobby para elevar ese umbral.