Qué dijo la dirección de Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido marcado por el lanzamiento nacional del 5G

Turkcell arrancó 2026 con ingresos superiores a 68.000 millones de liras turcas, un crecimiento del 9% interanual, y un EBITDA de 28.000 millones con un margen del 41,4%. El resultado neto creció un 15% hasta 4.600 millones de liras. El hecho más destacado del trimestre fue el lanzamiento de la red 5G a escala nacional el 31 de marzo, un despliegue que la dirección calificó de histórico y que estuvo acompañado de una campaña publicitaria protagonizada por Shaquille O'Neal. La compañía aseguró en el proceso de licitación el 25% más de espectro que su competidor más cercano, lo que en su opinión le otorga una ventaja estructural de capacidad a largo plazo. En el segmento fijo, el ARPU residencial de fibra creció un 9,7% interanual y el negocio de servicios digitales empresariales avanzó un 64%, impulsado por grandes proyectos de integración y por la división de centros de datos y nube, que creció un 21%.

Lo que viene: 5G, inversiones y una guía que aún no se toca

La compañía espera una aceleración del gasto de capital en los próximos trimestres, especialmente en energía renovable y en la expansión del centro de datos para albergar la asociación con Google Cloud. El apalancamiento neto subió a 0,42 veces tras el pago del primer tramo de la licencia 5G —653 millones de dólares en enero— y la compañía espera mantenerlo por debajo de 1 vez durante todo el año. Para gestionar sus vencimientos, Turkcell cerró una financiación Murabaha de 1.000 millones de dólares. En cuanto a la guía anual de crecimiento de ingresos del 5% al 7%, el director financiero Kamil Kalyon fue explícito: es prematuro revisarla. La compañía espera ver los resultados del segundo trimestre y evaluar la duración del conflicto regional —mencionado en varias ocasiones sin identificarse de forma concreta— antes de pronunciarse sobre cualquier ajuste al alza o a la baja.

Turno de preguntas: ARPU bajo presión, energía y visibilidad limitada

Los analistas concentraron sus preguntas en tres puntos de tensión. El primero fue el ARPU móvil, que registró una caída en términos reales tanto trimestral como interanualmente. La dirección explicó que el efecto es consecuencia de la política de gestión de bajas aplicada en 2025 y de la estructura de contratos a 12 meses, que introduce un retardo entre la inflación y los ajustes de precios. La compañía aplicó una subida del 26% en enero y del 16% en abril. El segundo punto fue el impacto de los precios de la energía y los combustibles sobre los costes operativos: Kalyon reconoció que la volatilidad global genera presión al alza, pero dijo que es demasiado pronto para cuantificar el efecto futuro. El tercer tema fue la tasa impositiva efectiva, que aumentó por la suspensión de la contabilidad de inflación en los estados fiscales locales durante tres años, lo que elimina ciertos beneficios de ajuste en activos de capital. Un analista preguntó también por TOGG —la marca de automóviles eléctricos turca en la que Turkcell participa—, cuya contribución pasó a positiva en el trimestre, con un ingreso neto de 306 millones de liras, apoyado en un cambio en la base del impuesto especial sobre el consumo, la estabilidad relativa de la paridad euro-lira y las ganancias monetarias por contabilidad inflacionaria. La dirección espera que ese impulso se mantenga en los próximos períodos.