Qué dijo la dirección de Teekay Corporation en la llamada del Q1 2026

Trimestre récord impulsado por el cierre del Estrecho de Ormuz

Teekay Tankers registró en el primer trimestre de 2026 un ingreso neto ajustado de 128 millones de dólares, o 3,69 dólares por acción, entre dos y tres veces el resultado del mismo período del año anterior. Las tarifas spot de su flota de petroleros medianos promediaron aproximadamente 61.000 dólares por día, niveles cercanos a máximos históricos para un primer trimestre. La compañía generó unos 143 millones de dólares en flujo de caja libre operativo y cerró el trimestre con una posición de efectivo cercana a los 1.000 millones de dólares y sin deuda. El consejero delegado Kenneth Hvid atribuyó el desempeño a una combinación de factores: mayor volumen de comercio marítimo de petróleo, endurecimiento de sanciones contra Rusia, Irán y Venezuela, y la consolidación de la flota de superpetroleros VLCC.

El detonante principal fue el conflicto armado iniciado el 28 de febrero, cuando Estados Unidos e Israel atacaron objetivos en Irán, lo que desencadenó el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz. Según la dirección, las exportaciones de crudo desde el Golfo Medio Oriente cayeron aproximadamente 10 millones de barriles diarios frente a niveles previos al conflicto. Como compensación parcial, las exportaciones desde la cuenca del Atlántico y la costa oeste de las Américas aumentaron alrededor de 4,5 millones de barriles diarios. En particular, las exportaciones de crudo desde el Golfo de México alcanzaron un récord de 5 millones de barriles diarios en abril de 2026, apoyadas por la liberación de reservas estratégicas de petróleo de Estados Unidos. Este desplazamiento de rutas —con viajes más largos hacia Asia— elevó la demanda en tonelada-milla y disparó las tarifas spot a máximos históricos superiores a 120.000 dólares por día en abril.

Perspectivas: tarifas récord en el segundo trimestre y renovación de flota

Para el segundo trimestre, la compañía espera resultados aún mejores. Hasta la fecha de la llamada, las tarifas spot aseguradas alcanzaban 141.800, 121.800 y 98.000 dólares diarios para las flotas VLCC, Suezmax y Aframax LR2, respectivamente, con aproximadamente el 71% de los días spot reservados para los VLCC y un promedio del 57% para el resto de la flota. En materia de flota, Teekay Tankers acordó adquirir dos nuevos Suezmax de construcción coreana por un total de 190 millones de dólares, con entrega prevista en 2027, mientras vendió embarcaciones más antiguas por 211 millones. En cuanto a la remuneración al accionista, la compañía declaró su dividendo fijo trimestral de 0,25 dólares por acción más un dividendo especial de 1 dólar por acción basado en los resultados del año anterior.

Mirando al mediano plazo, la dirección señaló que los inventarios globales de petróleo —tanto comerciales como estratégicos— se están agotando, lo que podría generar demanda adicional de transporte una vez que el conflicto se resuelva. El director de investigación Christian Waldegrave advirtió que la reposición de inventarios podría ser gradual y dependerá del precio del crudo, y planteó que algunos países asiáticos podrían diversificar sus fuentes de importación para reducir la dependencia del Golfo Pérsico, lo que implicaría rutas más largas y mayor demanda en tonelada-milla de forma estructural.

Turno de preguntas: cautela en inversiones y debate sobre dividendos

Los analistas centraron sus preguntas en dos ejes. El primero fue la estrategia de renovación de flota: con los valores de los activos en máximos, Jon Chappell de Evercore ISI preguntó si era prudente acelerar las adquisiciones. Hvid reconoció que la compañía está avanzando más despacio en las compras de lo que hubiera esperado, aunque dejó claro que no tiene intención de convertirse en vendedor neto. Omar Nokta de Clarkson Securities exploró si la estrategia seguirá siendo equilibrar ventas con adquisiciones; la respuesta fue afirmativa, con énfasis en preservar la escala operativa. El segundo eje fue la asignación de capital: Ken Hoexter de Bank of America preguntó si, ante la dificultad de encontrar activos a precios razonables, la compañía consideraría aumentar la frecuencia o el monto de los dividendos especiales. Hvid no descartó nuevas distribuciones, pero subrayó que una posición de caja elevada otorga capacidad de reacción ante oportunidades en una industria cíclica y capital-intensiva, sin comprometerse a un calendario concreto.