Qué dijo la dirección de Truist Financial Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido impulsado por banca de inversión y gestión patrimonial

Truist Financial registró en el tercer trimestre de 2025 un beneficio neto atribuible a los accionistas comunes de 1.300 millones de dólares, equivalente a 1,04 dólares por acción, con cargos de reestructuración de 0,02 dólares por acción relacionados principalmente con indemnizaciones por despido. Los ingresos ajustados crecieron un 3,7% respecto al trimestre anterior, sustentados en un alza del 9,9% en los ingresos no financieros —el mejor resultado en esta partida desde la desinversión de TIH— y un avance del 1,2% en el margen de intereses. Los ingresos por banca de inversión y trading aumentaron un 58% intertrimestral hasta 323 millones de dólares, con fortaleza en mercados de deuda y actividad de trading. Los gastos ajustados subieron apenas un 1%, lo que generó un apalancamiento operativo positivo de 270 puntos básicos. La rentabilidad sobre el capital tangible (ROTCE) mejoró 130 puntos básicos hasta el 13,6%. La entidad recompró 500 millones de dólares en acciones propias durante el trimestre y devolvió en total 1.200 millones a sus accionistas.

El saldo medio de préstamos creció un 2,5% intertrimestral hasta 320.000 millones de dólares, con avances tanto en el segmento comercial como en el de consumo. Los depósitos medios descendieron al verse afectados por la retirada en julio de 10.900 millones en depósitos vinculados a operaciones corporativas de clientes, un efecto ya anticipado. Excluyendo ese impacto, los depósitos de clientes mostraron crecimiento. La beta acumulada de depósitos remunerados mejoró del 37% al 38%.

Perspectivas: aceleración de ingresos y objetivo de ROTCE del 15% en 2027

La compañía espera que los ingresos crezcan entre un 1% y un 2% en el cuarto trimestre respecto al nivel de 5.200 millones registrado en el tercero, con el margen de intereses expandiéndose gracias a dos recortes adicionales de tipos previstos en octubre y diciembre. Para el conjunto de 2025, la dirección estima que el crecimiento anual de ingresos se situará en torno al punto medio del rango del 1,5%-2,5% y que los gastos ajustados aumentarán alrededor del 1% frente a 2024. La tasa de morosidad neta se revisa a la baja, hasta el 0,55%, desde una horquilla previa de 0,55%-0,60%. En cuanto a la retribución al accionista, la compañía apunta a recompras de 750 millones en el cuarto trimestre y anuncia un programa de 3.000 a 4.000 millones para 2026. La dirección espera que la tasa de crecimiento de ingresos en 2026 más que doble la de 2025, con mayor apalancamiento operativo y un CET1 objetivo del 10% para finales de 2027. El objetivo de ROTCE del 15% se fija para el año completo 2027, apoyado en la repreciación de activos a tipo fijo, el crecimiento en banca de inversión, gestión patrimonial y pagos, y la aceleración de las recompras.

Turno de preguntas: crédito, NDFI y solidez de los depósitos en el foco de los analistas

El turno de preguntas estuvo dominado por las preguntas sobre calidad crediticia, en particular sobre la exposición a First Brands y el segmento de finanzas no bancarias (NDFI, por sus siglas en inglés). La dirección confirmó una exposición a First Brands inferior a 200 millones de dólares, reconoció que está clasificada como préstamo en situación irregular y precisó que el impacto está reflejado tanto en las reservas del trimestre como en la guía de morosidad actualizada. Respecto a Tricolor —otro nombre que generó inquietud en el mercado—, la entidad negó tener exposición alguna. Sobre el NDFI, el director de riesgos Brad Bender señaló que Truist ocupa el noveno lugar entre once grandes bancos regionales por tamaño relativo de esa cartera (aproximadamente el 11% del total de préstamos), con la mitad concentrada en REITs y titulizaciones de activos, un perfil que la dirección calificó de grado de inversión. Ante las preguntas sobre si los eventos crediticios recientes marcan un punto de inflexión sectorial, la respuesta fue de cautela: la dirección consideró que es pronto para sacar esa conclusión y que los problemas observados son, por ahora, idiosincráticos y no correlacionados. En cuanto a los depósitos y el crecimiento de 2026, la dirección se negó a dar cifras concretas, aunque destacó señales favorables como el crecimiento acelerado en mercados como Texas y Pensilvania, el aumento del 30% en producción de banca premier y pipelines de tesorería en niveles récord.