Qué dijo la dirección de TE Connectivity plc en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de cifras récord y aceleración en inteligencia artificial

TE Connectivity cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ventas de 4.700 millones de dólares, un crecimiento del 15% en términos reportados y del 7% en términos orgánicos respecto al año anterior. El beneficio por acción ajustado alcanzó los 2,73 dólares, un 24% más que en el mismo período del ejercicio previo, y los márgenes operativos ajustados se situaron en el 22%, con una expansión de 130 puntos básicos. La compañía registró además pedidos récord de 5.300 millones de dólares, con un ratio libro de pedidos sobre facturación de 1,12, y el consejo de administración aprobó un aumento del 10% en el dividendo trimestral en efectivo. El flujo de caja libre acumulado en el primer semestre superó los 1.300 millones de dólares, también un récord.

El segmento Industrial fue el motor principal: creció un 27% en ventas y un 17% en términos orgánicos, impulsado por redes digitales de datos (DDN), energía, aeroespacial y defensa, y automatización. La división de redes de datos para inteligencia artificial creció casi un 50% interanual. En transporte, las ventas avanzaron un 5% en términos reportados, aunque retrocedieron ligeramente en términos orgánicos, con la automoción plana por caída en producción y el transporte comercial creciendo un 17% orgánico.

Lo que viene: más ingresos por IA y crecimiento en todos los negocios

La compañía espera que las ventas del tercer trimestre alcancen los 5.000 millones de dólares, un 10% más que en el mismo período del año anterior, con crecimiento tanto secuencial como interanual en ambos segmentos. La empresa espera que el beneficio por acción ajustado del tercer trimestre sea de aproximadamente 2,83 dólares, un 17% más que el año previo. Adicionalmente, TE Connectivity elevó en 150 millones de dólares su previsión de ingresos por inteligencia artificial para el conjunto del ejercicio fiscal 2026, incremento que se concentrará íntegramente en la segunda mitad del año y situará los ingresos de IA en su división DDN en torno a 2.400 millones de dólares. La compañía también anticipó que sus pedidos en DDN acumulados en el primer semestre superan los 2.000 millones de dólares y que el backlog se extiende hasta 2027. En marzo, TE adquirió RampPhotonics, una tecnología de conectividad óptica pasiva de alta densidad destinada a fortalecer su hoja de ruta en fibra óptica y complementar su posición en cobre. La dirección señaló que la presión inflacionaria en resinas derivadas del petróleo y en fletes está siendo gestionada mediante ajustes de precio, optimización de la huella fabril y una estrategia de fabricación local próxima al cliente.

Preguntas de analistas: IA, óptica, márgenes y órdenes

El turno de preguntas estuvo dominado por tres ejes. El primero fue el debate entre conectividad de cobre y óptica: varios analistas preguntaron si la eventual adopción de co-packaged optics (CPO) erosionaría el contenido por rack. La dirección insistió en que la relación entre ambas tecnologías es complementaria —«no es cobre o óptica, es cobre y óptica»— y que el TAM en cobre seguirá creciendo por la mayor demanda de conectividad de potencia, independientemente de lo que ocurra en el lado de la señal. El segundo eje fue la sostenibilidad de los pedidos: ante la volatilidad geopolítica, Terrence Curtin afirmó que en lo que va del tercer trimestre el ritmo de órdenes sigue siendo muy fuerte y que no se han observado impactos negativos en la demanda desde el inicio de las tensiones arancelarias. El tercer eje fue la presión de márgenes: Heath Mitts reconoció algo de «ruido» en los márgenes absolutos por el alza en resinas y fletes, pero reafirmó el compromiso de la compañía con un flujo hacia el resultado operativo de al menos el 30% sobre el crecimiento orgánico. Ningún directivo cuantificó con precisión el impacto en márgenes del tercer trimestre, y la pregunta sobre la evolución secuencial del margen en el segmento Industrial fue respondida apelando a la visión anualizada en lugar de trimestral.