Qué dijo la dirección de TE Connectivity plc en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords y aceleración en inteligencia artificial

TE Connectivity (TEL) abrió su año fiscal 2026 con ventas de 4.700 millones de dólares, un crecimiento del 22% respecto al mismo período del año anterior y del 15% en términos orgánicos. La compañía registró un beneficio ajustado por acción de 2,72 dólares, un 33% más que hace un año, y márgenes operativos ajustados del 22%, con una mejora de 180 puntos básicos interanuales. Los pedidos superaron los 5.100 millones de dólares, también un récord, con un ratio libro de pedidos sobre facturación de 1,1. El flujo de caja libre fue superior a 600 millones de dólares, y la compañía devolvió el 100% de ese importe a los accionistas mediante recompras y dividendos.

El segmento Industrial lideró el crecimiento con un avance orgánico del 26% interanual. El negocio de redes digitales de datos creció un 70% impulsado por la demanda de infraestructura de inteligencia artificial. El segmento de Energía creció un 88% en total —un 15% orgánicamente— gracias al refuerzo de redes eléctricas y las energías renovables, con crecimiento tanto en Estados Unidos como en Europa. El segmento de Transporte creció un 7% orgánico, con el automóvil avanzando gracias a contenido en conectividad de datos y electrificación, especialmente en China y Europa.

Perspectivas: más inversión y revisión al alza en ingresos por IA

Para el segundo trimestre fiscal, la compañía espera ventas de 4.700 millones de dólares, con un crecimiento del 13% interanual en términos reportados y del 6% orgánico. La compañía espera un beneficio ajustado por acción de alrededor de 2,65 dólares, lo que representaría un crecimiento del 20% respecto al mismo trimestre del año anterior. La dirección anticipa que el segmento Industrial crecerá secuencialmente, mientras que Transporte descenderá por la caída estacional típica de la producción automotriz global, que estiman en unas 3 millones de unidades menos entre el primer y el segundo trimestre.

La compañía elevó su previsión de ingresos por inteligencia artificial para el año fiscal completo en «un par de cientos de millones de dólares» respecto a lo comunicado hace noventa días, con crecimiento esperado en todos los clientes hiperescaladores. Para sostener esa aceleración, la dirección anunció que el gasto de capital subirá hasta aproximadamente el 6% de las ventas anuales, con inversiones dirigidas principalmente a instalaciones productivas en Asia y, en menor medida, en América del Norte. La compañía sigue esperando una conversión de flujo de caja libre de al menos el 100% para el año completo. Para el conjunto del ejercicio, la dirección espera un crecimiento de ventas por encima de su objetivo de ciclo completo del 6% al 8% anual.

Turno de preguntas: IA, metales y automoción bajo escrutinio

Los analistas centraron la mayor parte de las preguntas en el negocio de inteligencia artificial. Varios intentaron obtener detalles sobre qué clientes o arquitecturas de chip impulsan el crecimiento, pero la dirección declinó identificar a ningún cliente concreto y se limitó a confirmar que el crecimiento abarca todos los hiperescaladores y que los contratos incluyen tanto conectividad de datos y señal como de potencia. También se cuestionó si la revisión al alza de las previsiones refleja restricciones de capacidad; la dirección negó que ese sea el factor, atribuyendo el perfil temporal a los plazos de lanzamiento de programas específicos, cuyo volumen principal se concentrará en el tercer y cuarto trimestre fiscal y en 2027.

Otro foco de atención fue la presión inflacionaria en metales —cobre, oro, plata— que la dirección reconoció abiertamente. La compañía indica que tiene mecanismos de repercusión de precios tanto en canales de distribución como en acuerdos directos con fabricantes de equipos, y que no espera un desfase significativo en esa traslación. En transporte, los analistas señalaron que la guía del segundo trimestre parece por debajo de la estacionalidad histórica; la dirección explicó que el primer trimestre fue excepcionalmente fuerte por la demanda industrial, lo que eleva la base comparativa, y reiteró que la producción global de automóviles para 2026 se mantiene en torno a 88 millones de unidades, ligeramente por debajo del año anterior. La dirección también confirmó que la producción de camiones en América del Norte sigue siendo negativa, mientras que Asia y Europa muestran recuperación.