Qué dijo la dirección de TE Connectivity plc en la llamada del Q4 2025

Récords en ventas, beneficios y flujo de caja en el año fiscal 2025

TE Connectivity cerró su año fiscal 2025 con cifras récord en los cuatro indicadores que sigue la dirección: ventas, márgenes operativos ajustados, beneficio por acción ajustado y flujo de caja libre. Las ventas del cuarto trimestre alcanzaron los 4.750 millones de dólares, un 11% más en términos orgánicos interanuales, superando las previsiones de la propia compañía. Para el conjunto del año, los ingresos sumaron 17.300 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 6%. El beneficio por acción ajustado del ejercicio fue de 8,76 dólares, un 16% más que el año anterior, impulsado exclusivamente, según la dirección, por el desempeño en ventas y márgenes. El flujo de caja libre superó los 3.000 millones de dólares, con una tasa de conversión sobre beneficio neto ajustado superior al 100%.

El segmento Industrial fue el principal motor del crecimiento. El negocio de Redes de Datos Digitales (DDN) creció un 80% interanual en el trimestre. La compañía declaró haber generado más de 900 millones de dólares en ingresos relacionados con inteligencia artificial durante el año fiscal, triplicando los 300 millones registrados en 2024. El negocio de Energía creció un 24% en términos orgánicos, apoyado en inversiones de los clientes en modernización de redes eléctricas y energías renovables, y se vio reforzado por la adquisición de Richards, orientada al mercado de utilities de América del Norte. El segmento de Transporte, pese a un entorno de producción desigual entre regiones, cerró el año con márgenes operativos ajustados del 20%.

Perspectivas para el primer trimestre del año fiscal 2026

La compañía espera ventas de 4.500 millones de dólares en el primer trimestre de su año fiscal 2026, lo que representaría un crecimiento del 17% interanual en términos reportados y del 11% en términos orgánicos. La dirección atribuye la caída secuencial a la estacionalidad habitual del período. La compañía espera un beneficio por acción ajustado de alrededor de 2,53 dólares, un 23% más que en el mismo período del año anterior. En paralelo, TE Connectivity anunció un cambio en su metodología de reporte no-GAAP: a partir del primer trimestre de 2026 excluirá la amortización de intangibles, con un impacto estimado de aproximadamente 0,15 dólares por acción y trimestre. La dirección señaló que la producción global de automóviles para el ejercicio se situará entre 87 y 88 millones de unidades, con un crecimiento de contenido por vehículo previsto de entre el 4% y el 6%.

Preguntas de analistas: IA, márgenes y dinámica competitiva

El turno de preguntas estuvo dominado por el negocio de inteligencia artificial. Varios analistas presionaron a la dirección para concretar las perspectivas de ingresos en 2026: Terrence Curtin se negó a dar una cifra explícita, pero indicó que el crecimiento en dólares de este año —unos 600 millones adicionales— es el punto de partida razonable para estimar el próximo ejercicio. Sobre márgenes, Heath Mitts defendió una tasa de conversión del crecimiento orgánico en torno al 30%, y precisó que la inclusión de ingresos por traslado de aranceles sin margen asociado puede generar ruido puntual en las cifras. Un analista de Wolfe Research preguntó directamente por la cuota de mercado en el segmento de IA frente a competidores, señalando que al menos uno de ellos triplica los ingresos de TE en esa categoría; la dirección respondió que compite en cada línea de producto de forma independiente y que los avances tecnológicos son la vía para ganar posición. La dirección esquivó comprometerse con objetivos de margen por segmento para 2026, remitiendo reiteradamente al Investor Day del 20 de noviembre en Filadelfia.