Qué dijo la dirección de The Toronto-Dominion Bank en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido con márgenes en expansión y récords en varias divisiones

TD Bank Group cerró su segundo trimestre fiscal de 2026 con un crecimiento interanual del 21% en las ganancias por acción y un retorno sobre el capital (ROE) de 14,4%, más de 200 puntos básicos por encima del mismo período del año anterior. La dirección atribuyó el desempeño a la expansión de márgenes, el crecimiento de volúmenes en la banca personal y comercial de Canadá, y la fortaleza de los negocios impulsados por los mercados de capitales. Los segmentos de Gestión Patrimonial e Seguros y Banca Mayorista registraron ganancias récord en el trimestre. El banco elevó su dividendo en 0,04 dólares canadienses, hasta 1,12 dólares por acción. La compañía espera superar sus objetivos de crecimiento de EPS del 6% al 8% y su meta de ROE del 13% para el ejercicio fiscal 2026, siempre que las condiciones macroeconómicas actuales se mantengan.

En materia de crédito, las provisiones por pérdidas crediticias (PCL) totales se situaron en 43 puntos básicos, estables respecto al trimestre anterior. El Director de Riesgos, Ajai Bambawale, señaló que los préstamos deteriorados disminuyeron, aunque advirtió sobre presiones en el consumidor canadiense —especialmente en el segmento de puntaje crediticio inferior a 650— vinculadas al entorno macroeconómico, las tensiones comerciales y arancelarias, y el conflicto en Medio Oriente. La compañía mantiene una reserva de cerca de 500 millones de dólares específica para riesgos arancelarios y comerciales, aún sin utilizar en su mayoría. TD reitera su guía de PCL total entre 40 y 50 puntos básicos para el año fiscal.

Remediación AML en EE. UU. y perspectivas de crecimiento

La remediación del programa antilavado de dinero (AML) en la banca estadounidense sigue siendo la primera prioridad declarada de la dirección. Leo Salom, responsable de la división, informó que el proveedor externo completó la primera población de revisiones retrospectivas requeridas por las órdenes de consentimiento del OCC y FinCEN. Los costos de remediación AML en el trimestre ascendieron a 173 millones de dólares, y la compañía espera que el gasto total en el ejercicio se sitúe en torno a los 500 millones de dólares previstos, con una moderación esperada en la segunda mitad del año. En paralelo, la banca comercial del segmento estadounidense mostró señales de recuperación: los préstamos principales crecieron un 3% interanual y, por primera vez desde el inicio de la reestructuración del balance, el crecimiento total de préstamos fue positivo en términos secuenciales. Los saldos de tarjetas de crédito propias en EE. UU. crecieron un 18% interanual, con adquisición de nuevas cuentas bancarias un 32% por encima del año anterior.

En el frente de inteligencia artificial, el banco afirma llevar un ritmo adelantado respecto a sus objetivos. A mitad del ejercicio, ya ha registrado aproximadamente 145 millones de dólares en valor generado por IA —sobre una meta de 200 millones para el año— mediante aplicaciones predictivas, generativas y de IA agéntica. Entre los casos destacados figura la reducción del tiempo de preadjudicación hipotecaria de unas 15 horas a 3 minutos. La compañía espera entregar 1.000 millones de dólares en valor acumulado de IA en el mediano plazo, y la dirección señaló que ve potencial de superar esa cifra.

Turno de preguntas: crédito, gastos y expansión en tarjetas

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la calidad crediticia del consumidor canadiense: Bambawale reconoció cierta migración hacia mora en los segmentos de menor calificación en hipotecas, automóviles y tarjetas, aunque la calificó de "esperada" y vinculada al ciclo macro, no a un deterioro estructural. Segundo, el nivel de gastos en EE. UU., que creció cerca de un 10% interanual; Salom explicó que, al excluir los costos de conversión de la cartera Nordstrom y los gastos de gobernanza y control, el crecimiento operativo base fue inferior al 3%. La guía de gastos para la división estadounidense se mantiene en el rango de un solo dígito medio. A nivel consolidado, la guía de crecimiento de gastos —excluyendo compensación variable, tipo de cambio y la cartera estratégica de tarjetas— es del 3% al 4%. Tercero, el negocio de tarjetas de crédito fue señalado como vector de crecimiento tanto en Canadá como en EE. UU.; Salom indicó el interés del banco en sumar nuevas alianzas estratégicas de tarjetas tras la exitosa conversión de la cartera de Nordstrom, y mencionó a Target como socio actual. No hubo preguntas específicas sobre operaciones en América Latina ni España.