Qué dijo la dirección de Tucows Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición con luces y sombras

Tucows cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos consolidados de 96,7 millones de dólares, un avance del 2% respecto al mismo período del año anterior. La compañía destacó el regreso a un flujo de caja operativo positivo —3,5 millones de dólares frente a un saldo negativo de 11,3 millones en el Q1 2025— como uno de los logros más significativos del trimestre. El beneficio bruto creció un 2,5% hasta los 24,1 millones de dólares, impulsado por la expansión de márgenes en Domains y Ting. Sin embargo, el EBITDA ajustado retrocedió un 15% hasta 11,7 millones, lastrado principalmente por el segmento corporativo, que acumuló obligaciones contractuales del negocio móvil heredado y honorarios profesionales más elevados.

El negocio de Domains, el motor de caja de la empresa, redujo sus ingresos un 2% hasta 64,1 millones, aunque su beneficio bruto creció un 2% hasta 18,6 millones gracias a una combinación de ventas de mayor margen. La migración del portafolio de registros Radix se completó a mediados de marzo, y la dirección espera que el impacto completo se refleje en los resultados del segundo trimestre. Ting Internet registró un crecimiento de ingresos del 19% hasta 19,4 millones, en parte gracias a ingresos por construcción vinculados a un contrato con una comunidad de vivienda para personas mayores, y recortó sus pérdidas de EBITDA ajustado a la mitad respecto al año anterior. Wavelo, por su parte, mantuvo ingresos ligeramente superiores al año anterior —11,6 millones— pero vio caer su EBITDA ajustado de 4,4 a 3,6 millones por la mayor inversión en ventas y mercadeo iniciada en el segundo trimestre de 2025.

Lo que viene: proceso estratégico de Ting y renovación de deuda

La dirección no ofreció un calendario concreto para el proceso estratégico de Ting, pero reiteró que se trata de la máxima prioridad para la dirección y el consejo. La compañía considera que Ting tiene mejor futuro con un operador que disponga de capital y escala suficientes para llevarla a la rentabilidad. En paralelo, Tucows trabaja en resolver la situación del negocio móvil restante, que según la dirección solo tiene sentido estratégico como parte de una oferta convergente con Ting Internet. Respecto a la deuda sindicada —que vence en septiembre de 2027 y se sitúa en 189,6 millones de dólares—, la dirección confirmó que mantiene conversaciones activas para su renovación. La compañía precisó que dicha deuda ha bajado desde un máximo de 238,9 millones en el cuarto trimestre de 2022. El ratio de apalancamiento al cierre del trimestre era de 3,29 veces y la cobertura de intereses de 4,12 veces, ambos dentro de los límites exigidos por los convenios bancarios.

Preguntas de inversores: Wavelo y el modelo de negocio objetivo

Los inversores preguntaron sobre el alcance y los límites de la inversión en Wavelo. La dirección aclaró que las inversiones en esa unidad no son abiertas, sino que se evalúan frente a expectativas concretas de conversión de pipeline y creación de valor. Woroch recordó que el objetivo de Tucows es evolucionar hacia una compañía más enfocada, con menor intensidad de capital y centrada en negocios con ingresos recurrentes, alta retención y economía de plataforma. También se preguntó por la renovación de la deuda sindicada, a lo que la dirección respondió con los datos de reducción del endeudamiento desde 2022 y confirmó negociaciones en curso, sin ofrecer términos ni plazos.