Qué dijo la dirección de Tucows Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre marcado por la espera en torno a Ting

Tucows (TCX) celebró su sesión de preguntas y respuestas del cuarto trimestre de 2025 con apenas tres consultas de inversores, señal de que el mercado adopta una postura expectante mientras la compañía avanza en la desinversión de sus activos de Ting, la red de fibra óptica y móvil que busca vender. David Woroch, presidente y consejero delegado, respondió en formato pregrabado a las dudas sobre ese proceso, la orientación de márgenes de Wavelo y la recompra de acciones.

Sobre el proceso de venta de Ting, Woroch descartó retrasos y negó que la volatilidad del mercado afecte los plazos, aunque no ofreció fechas concretas. La dirección señaló que trabaja con asesores financieros para determinar "el camino óptimo" y que los tiempos dependen de la diligencia debida y la coordinación entre múltiples partes.

Wavelo: márgenes bajo presión por la incertidumbre de Ting

La guía de 2026 contempla una caída del margen de EBITDA ajustado en Wavelo, la plataforma tecnológica para operadoras de telecomunicaciones. La razón principal es que Ting —tanto en fibra como en móvil— es cliente de Wavelo, y según el resultado final de la desinversión, esos ingresos podrían reducirse. La compañía reconoció que aplica un criterio conservador en esa previsión. A ello se suman costos de inversiones realizadas a mediados de 2025 que ahora se anualizan por completo en 2026.

Liquidez y recompras: disciplina ante la deuda

En el turno de preguntas, un inversor cuestionó el sentido de renovar el programa de recompra de acciones dada la situación de liquidez. Woroch aclaró que la autorización anual otorga flexibilidad, no implica un compromiso de ejecución, y que cualquier despliegue se evaluará frente a umbrales de rentabilidad y consideraciones de liquidez. La compañía reportó aproximadamente 20,9 millones de dólares en efectivo no restringido, excluyendo Ting. La prioridad declarada es seguir reduciendo la deuda sindicada y completar la desinversión de Ting, lo que, según la dirección, mejoraría el flujo de caja libre consolidado y ampliaría la capacidad de endeudamiento disponible.