Qué dijo la dirección de Trip.com Group Limited en la llamada del Q2 2026

Un trimestre presionado por combustible, geopolítica y la multa regulatoria

Trip.com Group registró ingresos netos totales de 15.700 millones de yuanes en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 6% interanual. La dirección atribuyó el crecimiento moderado a tres factores adversos simultáneos: el encarecimiento del combustible y las tarifas aéreas, las tensiones geopolíticas —incluido el impacto del conflicto en Oriente Medio sobre rutas de largo radio— y las perturbaciones climáticas del verano. A ello se sumó un impacto contable extraordinario derivado de la resolución antimonopolio de la Administración Estatal para la Regulación del Mercado (SAMR) de China, que generó un gasto reconocido de 5.180 millones de yuanes y una partida de contra-ingresos de 122 millones de yuanes. Sin esos efectos, los ingresos por reservas de alojamiento habrían crecido un 8% en lugar del 6% reportado. El EBITDA ajustado fue de 4.600 millones de yuanes, frente a los 4.900 millones del mismo período del año anterior.

Lo que viene: globalización, viajes de entrada a China y apuesta por la IA

La compañía espera que su plataforma internacional OTA Trip.com siga siendo el principal motor de crecimiento, tras registrar un aumento de ingresos superior al 50% interanual en el trimestre. La dirección espera que el negocio internacional represente una proporción creciente de los ingresos del grupo. En materia de viajes de entrada a China (inbound travel), la empresa fijó el objetivo de atender a 200 millones de visitantes extranjeros en los próximos cinco años, destacando el crecimiento de mercados emisores de Asia-Pacífico —Corea del Sur y el Sudeste Asiático— así como de Europa y América durante períodos vacacionales. Respecto a la inteligencia artificial, la dirección indicó que las órdenes asistidas por IA a través de TripGenie crecieron aproximadamente un 400% interanual y que el 60% de las interacciones ya están vinculadas a reservas concretas. La compañía espera que las inversiones en IA sean manejables a corto plazo, ya que se centran en desarrollo aplicado y no en la construcción de modelos fundacionales propios a gran escala.

Preguntas de analistas: la multa, el modelo de socios y la estrategia ante la IA generativa

El turno de preguntas estuvo dominado por tres asuntos. El primero fue la resolución antimonopolio: los analistas de Goldman Sachs, Citi y Bank of America preguntaron por las implicaciones financieras y operativas. La directora financiera Cindy Wang confirmó que los cargos son elementos puntuales y advirtió que, en el corto plazo, habrá «cierta volatilidad» en el desempeño doméstico mientras socios y mercado se adaptan al nuevo marco de colaboración —que elimina los programas de distribución de nivel 1 y nivel 2 y otorga mayor autonomía comercial a los establecimientos hoteleros—. El segundo asunto fue la respuesta estratégica ante agentes de IA de terceros que buscan captar reservas de viaje directamente. James Liang sostuvo que la IA transforma la interfaz de usuario pero no elimina la necesidad de inventario real, precios en tiempo real ni infraestructura de cumplimiento, áreas donde la compañía considera tener ventajas difíciles de replicar. El tercer foco fue el comportamiento del viajero: la directora ejecutiva Jane Sun describió una tendencia que denominó «las tres P» —viajes premium, viajes con propósito (purposeful) y la combinación de negocios y ocio (bleisure)— como las fuerzas que están reorientando la demanda ante el encarecimiento de los desplazamientos de largo radio.