Qué dijo la dirección de Taboola.com Ltd. en la llamada del Q1 2026

Un arranque de año por encima de las expectativas

Taboola cerró el primer trimestre de 2026 superando el extremo alto de su propia guía en todas las métricas. Los ingresos crecieron un 9% interanual hasta 466,4 millones de dólares, mientras que el beneficio bruto ex-TAC —la medida que la compañía considera más representativa de su negocio real— avanzó un 11% hasta 168,1 millones. El EBITDA ajustado fue de 26,7 millones, con un margen del 16%, afectado por un impacto negativo de divisas de aproximadamente 4,7 millones atribuible principalmente a la fortaleza del séquel israelí, moneda en la que Taboola concentra una parte significativa de su base de costes operativos. Sin ese efecto cambiario, el margen habría sido del 19,1%. La compañía también registró un ingreso extraordinario por un acuerdo legal que elevó el beneficio neto GAAP a 59,1 millones, aunque fue excluido de las métricas no-GAAP. El flujo de caja libre alcanzó 90,3 millones, beneficiado parcialmente por ese mismo acuerdo.

En cuanto al programa de recompra de acciones, Taboola adquirió aproximadamente 7 millones de títulos durante el trimestre a un precio medio de 3,41 dólares, por un total de 23,5 millones. Desde 2025 hasta la fecha, la compañía afirma haber recomprado el equivalente al 19% de sus acciones en circulación.

Lo que viene: guía elevada y nuevos productos

Tras los resultados del trimestre, la dirección elevó su guía para el conjunto de 2026 en todas las líneas. La compañía espera ingresos de entre 2.000 y 2.060 millones de dólares, beneficio bruto ex-TAC de entre 760 y 781 millones, y EBITDA ajustado de entre 222 y 240 millones, equivalente a un margen del 30%. La dirección señaló que, sin el impacto negativo de divisas —estimado en unos 13 millones de dólares en gastos operativos durante el año—, el margen de EBITDA ajustado se aproximaría al 34%. La compañía espera que el tipo de cambio siga siendo un lastre durante el resto del ejercicio.

El principal motor de crecimiento que la dirección destacó es Realize, su plataforma de publicidad de resultados, y su extensión reciente Realize+, descrita como un marco agéntico que automatiza por completo la gestión de campañas —segmentación de audiencias, generación creativa, pujas y optimización— sin intervención humana. La compañía presentó también una integración con el asistente de inteligencia artificial Claude, mediante la cual los anunciantes pueden operar campañas en Realize directamente desde esa interfaz. La dirección también mencionó conversaciones en curso con "grandes compañías" interesadas en construir un negocio publicitario con Taboola como socio tecnológico, aunque no ofreció nombres ni plazos concretos.

Turno de preguntas: divisas, margen y el camino al crecimiento de doble dígito

Los analistas presionaron sobre la asimetría entre la mejora en ingresos y beneficio bruto y la menor traslación a las líneas de beneficio neto y EBITDA. El CFO Steve Walker atribuyó la diferencia casi en su totalidad al efecto del séquel israelí sobre la base de costes, señalando que la cobertura cambiaria no es total y que los gastos no monetarios no se cubren en absoluto. También se preguntó por el plazo para alcanzar el crecimiento de doble dígito de forma sostenida; Walker respondió que la compañía mantiene su confianza en esa trayectoria pero reconoció que "no está ahí todavía". Sobre el impacto macroeconómico y arancelario, la dirección describió el mercado publicitario de resultados como "relativamente resiliente" frente a las turbulencias globales, sin cuantificar ninguna exposición específica. En cuanto a posibles adquisiciones, el CEO Adam Singolda fue explícito: la compañía espera que su crecimiento sea predominantemente orgánico y que la recompra de acciones siga siendo el principal destino del flujo de caja libre.