Qué dijo la dirección de Talkspace, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord, impulsado por el canal asegurador

Talkspace cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos récord de 59,4 millones de dólares, un avance del 25% interanual y del 9% respecto al trimestre anterior. El motor del crecimiento fue el negocio con aseguradoras: los ingresos por ese canal subieron un 42% interanual hasta 45,5 millones de dólares, con más de 120.000 miembros activos de pago, la cifra más alta desde la fundación de la compañía. Las sesiones con aseguradoras crecieron un 37% interanual. El EBITDA ajustado llegó a 5 millones de dólares, más del doble que los 2,4 millones del mismo período del año anterior. La dirección atribuyó la aceleración a mejoras en el algoritmo de emparejamiento entre pacientes y terapeutas, mayor capacidad de red y una mayor integración en los directorios de las aseguradoras. El número de clientes que asisten a su tercera sesión en los primeros 30 días creció más del 50%.

El segmento de empresa directa (DTE) generó 9,3 millones, prácticamente plano, porque dos contratos importantes —el programa para 20.000 adolescentes del Departamento de Salud de Carolina del Norte y el acuerdo con CoreSpaces para 36.000 estudiantes universitarios— se lanzaron con retraso en el trimestre. La dirección señaló que ambos ya están en marcha y que espera crecimiento secuencial en el cuarto trimestre.

Adquisición de Wisdo, LLM propio y perspectivas

Talkspace anunció la adquisición de Wisdo Health, plataforma de salud social con más de 500.000 usuarios adultos que emplea inteligencia artificial para conectar a personas con pares entrenados y sesiones grupales de apoyo emocional. La compañía destacó su aplicación en pacientes de Medicare —donde Wisdo registró una reducción del 21% en la sensación de soledad y una disminución de hasta el 10% en visitas a urgencias— y en pacientes con obesidad: Wisdo comenzará a operar en noviembre dentro de la aplicación WeGo Together de Novo Nordisk para usuarios de Wegovy. Los ingresos procedentes de programas farmacéuticos como este se contabilizarán en el segmento DTE.

En materia de inteligencia artificial, la dirección presentó su modelo de lenguaje grande (LLM) desarrollado internamente, entrenado con cientos de millones de transcripciones anónimas de sesiones de terapia. En pruebas internas, el modelo superó en un 50% a los modelos de propósito general en la identificación de conductas de alto riesgo, obtuvo una puntuación de calidad terapéutica un 47% superior y triplicó la satisfacción del usuario. La compañía espera lanzar un producto completo en la primera mitad de 2026, con aplicaciones iniciales dirigidas a consumidores y empleadores, y prevé eventualmente ofrecer una alternativa reembolsable a través de sus socios aseguradores.

En cuanto a la orientación financiera, la compañía ajustó su guía para el año completo: espera ingresos de entre 226 y 230 millones de dólares —crecimiento del 20% al 23%— y un EBITDA ajustado de entre 14 y 16 millones. El rango de EBITDA se redujo respecto a la guía anterior de 14 a 20 millones, en parte por los retrasos en lanzamientos del segmento DTE y por la decisión deliberada de invertir más para sostener un crecimiento superior al 20% en 2026.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas indagaron sobre la monetización del LLM propio, a lo que la dirección respondió que los modelos comerciales variarán según el segmento —consumidor, empleador, aseguradoras— y pidió esperar al lanzamiento previsto para 2026. También preguntaron por la capacidad de la red de terapeutas y los márgenes brutos: la dirección reconoció que la contratación anticipada de proveedores para cubrir la demanda esperada presionó ligeramente el margen bruto en el trimestre —del 43,1% al 41,5%— y prevé que se normalice en el cuarto trimestre. Sobre Medicare, la dirección reconoció que el segmento sigue siendo un trabajo en progreso, con diferencias significativas entre subpoblaciones de edad, y señaló que la integración de Wisdo podría acelerar la adopción. Ante la pregunta sobre nuevas integraciones en directorios de aseguradoras, la dirección confirmó que varios planes nacionales adicionales están próximos a completar esa integración, probablemente en el cuarto trimestre, aunque estos avances no están reflejados en los resultados del tercer trimestre.