Qué dijo la dirección de Symbotic Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre sólido y expansión de márgenes

Symbotic cerró su cuarto trimestre fiscal de 2025 con ingresos de 618 millones de dólares, un crecimiento del 10% interanual que superó las expectativas de la propia compañía. El EBITDA ajustado alcanzó los 49 millones, en el extremo superior de la guía, frente a los 42 millones del mismo período del año anterior. Para el conjunto del ejercicio, los ingresos crecieron un 26% y la compañía generó flujo de caja libre suficiente para situar su posición de efectivo por encima de los 1.200 millones de dólares. La dirección destacó que el número de sistemas operativos llegó a 48, casi el doble que a cierre del ejercicio 2024, y que los ingresos por software crecieron un 57% interanual hasta los 9,3 millones de dólares.

El resultado trimestral estuvo impulsado por la mejora en los tiempos de instalación: para los sistemas entregados a su mayor cliente —Walmart, aunque no se nombra explícitamente— se observó una reducción de casi tres meses en el período entre el inicio de la instalación y la aceptación del cliente respecto al promedio histórico. La nueva estructura de almacenamiento de siguiente generación permite consolidar en una sola fase lo que antes requería dos despliegues separados. En el trimestre se arrancaron 10 nuevos sistemas, incluyendo dos para GreenBox y uno para Medline, el primer cliente del sector sanitario.

Lo que viene: guía conservadora con sesgo hacia la segunda mitad del año

Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, la compañía espera ingresos de entre 610 y 630 millones de dólares, con un crecimiento interanual de entre el 25% y el 29%, y un EBITDA ajustado de entre 49 y 53 millones. La directora financiera, Izilda Martins, advirtió que la introducción de la estructura de almacenamiento de siguiente generación —que los clientes están adoptando con rapidez— reordena la cadencia de ingresos a lo largo del año: el crecimiento secuencial será menos pronunciado en los primeros dos trimestres y se acelerará en la segunda mitad. La dirección señaló que los márgenes de los sistemas continuarán expandiéndose y anticipó una ligera mejora ya en el primer trimestre. La cartera de pedidos se mantiene en 22.500 millones de dólares.

De cara a 2026, los tres objetivos declarados son: aprovechar el nuevo portafolio de productos —especialmente la solución de micro-fulfillment para comercio electrónico—, elevar los márgenes mediante mayor valor entregado al cliente y mejoras operativas, y seguir invirtiendo en innovación. En el plano geográfico, Rick Cohen señaló que la mitad del equipo de ventas está ya en Europa y que el interés por los almacenes más densos y compactos de la compañía crece en ese mercado. Para los lectores hispanos, es relevante que GreenBox avanza con sitios cerca de Dallas y Chicago, y que la expansión de la red ya abarca desde California hasta el Medio Oeste y el Sureste; además, la compañía tiene operaciones en marcha en México.

Turno de preguntas: márgenes, GreenBox y presiones que la dirección evitó cuantificar

Los analistas presionaron en varios frentes. Sobre GreenBox y su socio SoftBank, un analista preguntó directamente por el impacto de los planes de captación de capital del grupo japonés; Cohen respondió que el acuerdo es «inamovible» y que el financiamiento no es un problema. Sobre la cartera de pedidos —que permanece prácticamente plana desde hace varios trimestres— Martins evitó dar una guía explícita y reconoció que el backlog que se puede reconocer contablemente refleja solo el primer sistema de cada cliente, no compromisos futuros. Una pregunta de Guy Hardwick de Barclays sobre si el 12% de la cartera previsto para los próximos doce meses era alcanzable —dado que el objetivo del 10% del año anterior no se cumplió del todo— fue respondida con referencias a las mejoras en tiempos de instalación, sin ofrecer más detalles. Sobre los precios de memoria y chips, Cohen aclaró que los bots de Symbotic transmiten datos a la nube para su procesamiento centralizado y no son equipos de IA independientes, por lo que la escasez de chips de alta gama no les afecta de forma material. El nuevo cliente Medline generó interés: varios analistas exploraron el potencial de desplazamiento competitivo y la posibilidad de ampliar el contrato más allá del sitio piloto inicial, pero Cohen fue cauto y recordó que por ahora solo existe compromiso para un emplazamiento.