Qué dijo la dirección de Standex International Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords y revisión al alza de previsiones

Standex International arrancó el ejercicio fiscal 2026 con ventas de 217,4 millones de dólares, un avance del 27,6% interanual. El grueso del crecimiento provino de adquisiciones recientes —que aportaron 26,6 puntos porcentuales—, mientras el crecimiento orgánico fue modesto, del 0,6%. El margen operativo ajustado mejoró 210 puntos básicos hasta el 19,1%, y el beneficio por acción ajustado creció un 8,2% hasta 1,99 dólares. Lo más destacado del período fue la cartera de pedidos: aproximadamente 226 millones de dólares, la mayor cifra trimestral registrada en la historia de la compañía.

La unidad de Electronics, que representa el mayor segmento, reportó un margen operativo ajustado del 28,8%, 510 puntos básicos por encima del año anterior. La caída orgánica del 3,1% en ese segmento se atribuyó al cierre de una instalación y a retrasos de clientes en aprobaciones de sitios alternativos, aunque la dirección subrayó que la ratio de pedidos sobre facturación (book-to-bill) se mantuvo en 1,06 y que los pedidos orgánicos crecieron un 8% interanual. En el segmento de Scientific, los recortes de financiación de los NIH afectaron la demanda de instituciones académicas y de investigación, generando una caída orgánica del 8,7%.

México, Croacia y el negocio de red eléctrica como eje de crecimiento

La adquisición del Grupo Amran/Narayan, rebautizado ahora como Standex Electronics Grid, cumplió su primer año y superó las expectativas. La unidad registró ventas récord superiores a 35 millones de dólares en el trimestre y, en los doce meses desde su adquisición, las ventas crecieron cerca del 35% respecto a los doce meses previos. La compañía espera que este negocio crezca más del 20% en el conjunto del ejercicio fiscal 2026, impulsado por la demanda en centros de datos, electrificación y modernización de redes eléctricas. Para ampliar capacidad, Standex inició operaciones en Croacia —orientada al mercado europeo— y liberó espacio en sus instalaciones de México para destinarlas a la producción de transformadores de la división Grid. La dirección estima que la planta de Croacia podría alcanzar 60 millones de dólares en ventas en un horizonte de tres a cinco años.

Con este impulso, la compañía elevó su previsión de crecimiento de ventas para el ejercicio fiscal 2026: espera ingresos adicionales superiores a 110 millones de dólares, frente a los más de 100 millones comunicados el trimestre anterior. La dirección aclara que esta previsión está condicionada a que no se produzcan perturbaciones imprevistas en la economía global, el comercio internacional o los aranceles. Las ventas en mercados de crecimiento rápido se espera que superen los 270 millones de dólares, con un avance superior al 45% interanual.

Preguntas de analistas: capacidad, márgenes y simplificación de cartera

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la sostenibilidad del crecimiento en Grid: la dirección descartó ver señales de desaceleración y señaló que los pedidos de octubre llegaban con fuerza. Segundo, los márgenes del segmento de Electronics a medida que se consolide la recuperación orgánica: la dirección reconoció que parte de las mejoras estructurales de costos de ejercicios anteriores —estimadas por un analista en entre 7 y 9 millones de dólares— aún no se han materializado en resultados por el efecto del desabastecimiento previo, lo que implica un potencial de apalancamiento operativo a medida que los volúmenes se normalicen. También se preguntó sobre el negocio de Engraving, donde la dirección considera que el margen del 20% está al alcance una vez que se realicen los ahorros del último ciclo de reestructuración —cierre de cuatro instalaciones en Reino Unido, Estados Unidos, Italia y China— y que el mercado automotriz recupere dinamismo. Tercero, sobre simplificación de la cartera y apetito por nuevas adquisiciones: el consejero delegado reconoció que se trabaja activamente en ambas vías, pero no ofreció plazos concretos.