Qué dijo la dirección de Silvaco Group, Inc. Common Stock en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de inflexión: primer beneficio operativo no-GAAP en casi dos años

Silvaco (SVCO) cerró el segundo trimestre de su ejercicio 2026 con ingresos de 17,8 millones de dólares, un crecimiento del 48% interanual, y reservas de pedidos de 16,2 millones, un 25% más que en el mismo período del año anterior. El resultado más destacado fue la vuelta al beneficio operativo no-GAAP —635.000 dólares— por primera vez desde finales de 2024, fruto de tres trimestres consecutivos de reducción de gastos operativos. El margen bruto no-GAAP se situó en el 86,8%. La línea de negocio de propiedad intelectual (IP) batió récords tanto en reservas como en ingresos, con un crecimiento del 238% interanual en el trimestre. La caja creció casi un 20% de forma secuencial hasta los 13 millones de dólares, aunque esta cifra no incluye los 10 millones del pagaré convertible de Micron, que cerró ya en el tercer trimestre.

Tres alianzas estratégicas y la apuesta por la fabricación con IA

La dirección centró buena parte de su mensaje en tres asociaciones presentadas en el trimestre. La primera, con NVIDIA, integra la plataforma CUDA-X y los marcos de IA de la compañía con los modelos de simulación física de Silvaco para acelerar gemelos digitales; según la compañía, esto podría reducir los ciclos de simulación de semanas a días. La segunda, con SIMULIA de Dassault Systèmes, busca conectar flujos de trabajo de simulación complementarios —desde la escala del reactor de plasma hasta el análisis estructural— para que los fabricantes de semiconductores tomen mejores decisiones antes de comprometer recursos en la sala limpia. La tercera es la inversión de 10 millones de dólares de Micron en un pagaré convertible de Silvaco, que la dirección presentó no como una operación financiera ordinaria sino como la consolidación de la hoja de ruta conjunta en torno a la metodología FTCO (Fab Technology Co-Optimization), desarrollada durante casi cinco años en colaboración con Micron. El CEO Wally Rhines subrayó que el impulso para la inversiónprovino del equipo estratégico interno de Micron, liderado por el Dr. Gurtej Sandhu, y que refleja la convicción de que la validación virtual de procesos sustituirá progresivamente al uso de obleas piloto físicas.

Perspectivas: récord de ingresos en el cuarto trimestre y crecimiento de doble dígito en 2027

Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de 17 millones de dólares (±10%), reservas de 18 millones (±10%), margen bruto no-GAAP cercano al 88% y gastos operativos no-GAAP de 14,5 millones (±5%). La dirección anticipa que el cuarto trimestre será el de mayores ingresos en la historia de la empresa —superando los 18,7 millones registrados en el cuarto trimestre de 2025—, apoyado en la estacionalidad histórica de renovaciones de contratos TCAD y en un sólido crecimiento de la cartera de oportunidades. La compañía espera que los ingresos totales de 2026 superen los 70 millones de dólares. Para 2027, la compañía prevé un crecimiento de ingresos de doble dígito, rentabilidad operativa no-GAAP y flujo de caja operativo positivo.

Turno de preguntas: dudas sobre el ritmo de FTCO y la envergadura del cuarto trimestre

Los analistas presionaron en dos frentes. El primero fue la velocidad de adopción de FTCO: Krish Sankar (TD Cowen) señaló que Micron lleva años como cliente sin que el negocio haya escalado tanto como se esperaría, y preguntó si NVIDIA cambia ese panorama. Rhines reconoció que FTCO es un motor de crecimiento gradual y de largo plazo, mientras que IP es el catalizador de corto plazo. El segundo frente fue la distribución de ingresos entre trimestres: Charles Shi (Needham) observó que la guía de Q3 quedaba algo por debajo del consenso y que el peso recaía sobre un Q4 que aún no ha sucedido. Chris Zegarelli confirmó que, sumados Q3 y Q4, el conjunto se alinea con las expectativas del mercado. Los analistas también preguntaron por las necesidades de inversión en infraestructura GPU derivadas de la alianza con NVIDIA; Zegarelli indicó que la compañía ya ha ido invirtiendo de forma incremental en hardware de GPU y herramientas de IA dentro de la estructura de costes actual, y que ese gasto continuará de forma controlada.