Qué dijo la dirección de SurgePays, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de transición con señales mixtas

SurgePays cerró 2025 con ingresos totales de aproximadamente 57 millones de dólares, frente a los 60,9 millones del año anterior. La caída se explica principalmente por el fin del programa federal de Affordable Connectivity Program (ACP) a mediados de 2024, que había sostenido una parte significativa de los ingresos del segmento de telefonía móvil virtual (MVNO). A pesar de ello, el segmento de servicios prepagos y punto de venta creció cerca de 26,1 millones de dólares interanual, compensando parcialmente el descenso. La pérdida operativa neta mejoró a 30,7 millones frente a los 41,8 millones de 2024, y el gasto en administración y ventas bajó de 26,3 a 19,2 millones de dólares.

El tercer trimestre fue presentado por la dirección como el punto de inflexión del año: al desplegar capital en captación de suscriptores, los ingresos saltaron a 18,7 millones de dólares. El cuarto trimestre, con 16,2 millones, fue deliberadamente más contenido, según el CEO Brian Cox, para priorizar la disciplina de capital. Sin embargo, el trimestre incluyó aproximadamente 2,3 millones en gastos no recurrentes —legales y partidas no monetarias— que la CFO interina Chelsea Pullano advirtió que no reflejan la tasa de gasto operativo continua. La compañía terminó 2025 con solo 1,7 millones de dólares en caja y un déficit de capital de trabajo de 16,2 millones, revertiendo el superávit de 11,8 millones con que cerró 2024.

Lo que viene según la dirección

La compañía espera que su quema mensual de efectivo al cierre del primer trimestre de 2026 se sitúe entre 250.000 y 300.000 dólares, resultado de los recortes de costos aplicados desde finales de 2025. Cox señaló que el modelo ya ha demostrado su capacidad de escalar con rapidez cuando se despliega capital, y que el objetivo para 2026 es replicar ese crecimiento con una base de costos más eficiente y múltiples fuentes de ingresos: telefonía subsidiada por el gobierno, la marca prepagada propia LinkUp Mobile, relaciones mayoristas de MVNE y una plataforma fintech de punto de venta con más de 9.000 ubicaciones minoristas activas. La compañía espera mejoras continuas en márgenes brutos a medida que escalen los canales de mayor rentabilidad.

Cox destacó LinkUp Mobile como el canal con mayor potencial de crecimiento en el corto plazo, aunque advirtió que la distribución a través de tiendas y concesionarios es un proceso lento que requiere formación, materiales de punto de venta y competir en estantería con otras tres o cuatro marcas prepagadas. Anticipó noticias relevantes sobre LinkUp Mobile en los próximos meses sin detallar su naturaleza, al señalar que la compañía no había cruzado aún ciertos umbrales necesarios para hacer el anuncio.

Turno de preguntas: economía y mercado subprime

Un único analista, Ed Woo de Ascendiant Capital, tomó la palabra. Su primera pregunta apuntó al motor de crecimiento más prometedor para 2026; Cox respondió señalando a LinkUp Mobile. La segunda pregunta fue de naturaleza macroeconómica: qué están escuchando los operadores de tiendas de conveniencia sobre el comportamiento de sus clientes. Cox respondió con detalle, argumentando que el entorno económico adverso históricamente ha beneficiado a la compañía, porque los consumidores del segmento subprime y de ingresos bajos se vuelven más receptivos a propuestas de valor cuando cada gasto pesa más. No se plantearon preguntas sobre el déficit de capital de trabajo, la estrategia de financiación mediante la facilidad at-the-market o los plazos para alcanzar rentabilidad.