Qué dijo la dirección de Suja Life, Inc. en la llamada del Q2 2026

Crecimiento sólido en el trimestre, pero señales de alerta en julio

Suja Life cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas netas de 83,9 millones de dólares, un alza del 11,6% frente al año anterior, y un EBITDA ajustado de 14,6 millones, equivalente a un margen del 17,5%, frente al 13% del mismo período de 2025. La compañía señaló que superó al conjunto de la categoría de bebidas naturales y saludables (NHB), ganó 1,1 puntos de cuota de mercado y amplió su ventaja sobre su principal competidor en zumos prensados en frío. El segmento de Marcas Emergentes, que agrupa a Slice, creció un 61,2% hasta 3 millones de dólares, aunque sigue en pérdidas. Durante el trimestre se registraron costes únicos de 25,1 millones de dólares relacionados con la salida a bolsa de la compañía, lo que derivó en una pérdida neta de 27,8 millones.

Perspectivas revisadas: el canal de supermercados presiona las ventas del tercer trimestre

La dirección describió un cambio brusco detectado a principios de julio en las reservas de pedidos del canal de supermercados, donde se concentra aproximadamente un tercio de la mezcla de ventas de la empresa. La categoría total de bebidas desaceleró su crecimiento del 5% en el primer trimestre al 2% en el segundo, con el precio y la mezcla como principales motores. En respuesta, la compañía amplió su horquilla de ventas para el año completo a entre 360 y 369 millones de dólares, frente al rango anterior de 367 a 371 millones, al tiempo que reiteró su guía de EBITDA ajustado de entre 70 y 72 millones. Para el tercer trimestre, la empresa estima ventas de aproximadamente 71 millones de dólares, con un margen bruto cercano al 47,8% y un margen de EBITDA ajustado del 15,2%. La dirección espera una recuperación significativa en el cuarto trimestre, apoyada en la estacionalidad favorable, el lanzamiento de nuevos productos y una mayor actividad promocional en los canales de club y grandes superficies.

Entre las medidas anunciadas figuran una inversión publicitaria redirigida hacia el tramo inferior del embudo de conversión, aceleraciones en la distribución con motivo de los reajustes de lineales en la segunda mitad del año, programas conjuntos con los distribuidores y el impulso de la innovación de cara a 2027. La compañía también trabaja en la refinanciación de su deuda —163 millones de dólares tras el pago parcial con fondos de la OPV— con bancos comerciales, con el objetivo de reducir el diferencial de financiación, aunque los detalles y los costes asociados se darán a conocer al cierre de la operación.

Turno de preguntas: canal, márgenes y la aritmética del cuarto trimestre

Los analistas pusieron el foco en tres cuestiones. La primera fue si el debilitamiento en supermercados se debe al trasvase de consumidores hacia canales de mayor valor —club y grandes superficies— o a la presión competitiva. La dirección atribuyó el fenómeno principalmente al primero: el consumidor busca valor y está siguiendo promociones. La segunda preocupación fue la capacidad de sostener el margen de EBITDA ante una guía de ventas más baja. Tanto Maria Stipp como Jeff Pedersen apuntaron a la integración vertical de la producción, las eficiencias logísticas y la gestión de costes fijos como palancas de protección del resultado. La tercera cuestión, planteada con cierto escepticismo, fue la matemática implícita en la guía: con unas ventas de 71 millones en el tercer trimestre, el cuarto trimestre debería crecer a tasas de doble dígito medio o alto para alcanzar el rango anual. La dirección reconoció que la cifra es correcta y citó la estacionalidad del invierno, los programas promocionales ya acordados con los distribuidores y las ganancias de distribución acumuladas durante el año como argumentos de confianza.