Qué dijo la dirección de Strawberry Fields REIT, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre tranquilo, renta cobrada al 100 %

Strawberry Fields REIT cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 40 millones de dólares, 2,2 millones más que en el mismo período del año anterior. La utilidad neta trimestral fue de 8,9 millones, marginalmente superior a la de Q2 2025. En los primeros seis meses del año, la compañía acumuló una utilidad de 18,4 millones (0,33 dólares por acción) frente a 15,7 millones (0,29 dólares) en el mismo lapso de 2025. El AFFO anualizado proyectado es de 73,9 millones, con un crecimiento compuesto del 11 % en los últimos cinco años. La dirección reconoció abiertamente que 2026 ha sido un año de menor actividad adquisitiva de lo habitual, aunque subrayó que se ha cobrado el 100 % de las rentas contractuales y que la cobertura EBITDARM de los inquilinos se sitúa en 2,17 veces.

El hito financiero más relevante del trimestre fue el cierre, el 18 de junio, de una línea de crédito corporativa de hasta 300 millones de dólares —compuesta por un préstamo a plazo de 100 millones y una línea revolvente de 200 millones— a una tasa de SOFR más 2,75 %, con vencimiento inicial a tres años y dos opciones de extensión de un año cada una. Con esa operación la compañía refinanció deuda bancaria garantizada existente y dispone de capacidad para financiar adquisiciones. El ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado se sitúa en 5,7 veces y el apalancamiento en torno al 50 %.

Lo que viene: adquisiciones, nuevos estados y un viaje a Israel

La compañía espera cerrar la adquisición de un campus hospitalario cerca de Kansas City, Misuri, por 10,4 millones de dólares durante el tercer trimestre. El inmueble —que incluye un hospital con 60 camas, una instalación de enfermería especializada con 99 camas y edificios médicos auxiliares— se añadirá a un contrato maestro de arrendamiento existente con rentas anuales de 1,04 millones y aumentos del 3 % anual. La dirección calcula que, si se concretan los acuerdos en curso, el AFFO podría escalar a entre 80 y 82 millones en 2026 y el total de rentas anualizadas podría llegar a entre 155 y 160 millones en 2027. La compañía espera cerrar entre 100 y 150 millones de dólares en adquisiciones antes de que termine el año, concentradas en el cuarto trimestre, e ingresar al menos en un nuevo estado. El CEO mencionó también la posibilidad de absorber portafolios de operadores privados que quieran acceder a la plataforma pública sin iniciar un proceso de salida a bolsa propio.

En el plano financiero, la dirección prevé viajar a Israel a finales de agosto para refinanciar bonos denominados en shéquels con vencimiento en septiembre. Actualmente, esa deuda rinde alrededor del 8 %; la compañía espera reducir ese costo a aproximadamente el 7 %, aunque reconoció que la evolución del tipo de cambio dólar-shéquel complica el cálculo. La exposición cambiaria acumula un ajuste negativo reconocido pero no realizado en otros resultados integrales (OCI), que la dirección confía en revertir si el dólar se fortalece en los próximos años.

Turno de preguntas: pipeline, costos y divisa

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la materialización del pipeline: la dirección confirmó que el CIO Jeffrey Bajtner ve por primera vez que la mayoría de los acuerdos en seguimiento se clasifican como de probabilidad media-alta, con una estimación de al menos 130 millones de dólares en activos por cerrar antes de fin de año. Segundo, el incremento de gastos generales y administrativos: el CFO Greg Flamion desglosó que aproximadamente 800.000 dólares correspondieron a costos de cierre no recurrentes asociados al nuevo crédito bancario, y que el aumento estructural por salarios es de entre 250.000 y 300.000 dólares por trimestre. Tercero, la refinanciación en Israel: el CEO Moishe Gubin explicó que el mínimo que el mercado israelí exige para una colocación es de unos 55 millones de dólares en equivalente, aunque la compañía aspira a captar hasta 160 millones dependiendo del precio obtenido en la subasta holandesa, con la línea revolvente como respaldo para cubrir la diferencia.