Qué dijo la dirección de Stagwell Inc. en la llamada del Q2 2026

El trimestre más fuerte en la historia de la compañía

Stagwell cerró el segundo trimestre de 2026 con lo que su dirección calificó como el mejor trimestre desde la fundación de la empresa. Los ingresos totales crecieron un 11% interanual hasta 786 millones de dólares, mientras que el crecimiento orgánico de ingresos netos fue del 5%. El segmento de Transformación Digital destacó con un crecimiento orgánico del 18% en ingresos netos y un margen de EBITDA ajustado del 30%, el más alto desde la fusión que dio origen a Stagwell. El segmento de Comunicaciones creció un 12% orgánicamente, una aceleración de casi 700 puntos básicos respecto al primer trimestre. El EBITDA ajustado alcanzó 108,7 millones de dólares, un 15% más que el año anterior, con un margen del 17,2%. El ratio de costes laborales cayó hasta el 60,9% de los ingresos netos, el nivel más bajo en cuatro años. El BPA ajustado creció un 39% interanual hasta 0,25 dólares, impulsado tanto por la mejora operativa como por la recompra activa de acciones.

Lo que viene: ciclo de crecimiento multianual y superciclo político

La compañía mantiene su guía de crecimiento de ingresos netos del 8% al 12% para el año completo y su rango de EBITDA ajustado de entre 475 y 525 millones de dólares, pero eleva la guía de BPA ajustado desde 1,03 hasta un rango de 1,03 a 1,17 dólares, atribuyendo la mejora principalmente a las recompras de acciones ejecutadas hasta la fecha. La dirección espera que el crecimiento en la segunda mitad del año sea predominantemente orgánico, liderado por Transformación Digital y Comunicaciones. Penn describió el ciclo político que se avecina —elecciones de mitad de mandato en noviembre de 2026, primarias presidenciales en 2027 y elecciones generales en 2028— como un "superciclo político sin precedentes en la historia moderna". En cuanto a tecnología propia, la compañía reportó 16 millones de dólares en ingresos empresariales comprometidos por sus productos de inteligencia artificial y una cartera de proyectos adicional de otros 16 millones, con el objetivo declarado de superar los 25 millones en reservas durante este año.

Turno de preguntas: nuevos negocios, márgenes y asignación de capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad del crecimiento en Transformación Digital y sus márgenes: Penn afirmó que la eficiencia interna —con aproximadamente el 75% de la codificación realizada de forma agéntica— y la urgencia de los clientes por adoptar inteligencia artificial hacen que la dinámica sea estructural, no coyuntural. Segundo, el entorno de captación de nuevos clientes: ante la pregunta de Jason Kreyer de Craig-Hallum sobre si otros competidores reportan un mercado más difícil, Penn atribuyó los resultados de Stagwell a haber apostado por creatividad premium combinada con tecnología, en contraste con rivales que, según él, han apostado por reducir o externalizar la creatividad. Entre los nuevos mandatos citó a IBM, Hershey, Mondelez, Heineken, Adobe, Navy Federal Credit Union y Visit California, varios de ellos arrebatados a titulares con décadas de antigüedad. Tercero, la asignación de capital: la dirección confirmó que en la primera mitad del año recompraron 14,4 millones de acciones por 88 millones de dólares a un precio medio de 6,10 dólares. Para la segunda mitad prevén un enfoque equilibrado entre recompras, reducción de deuda hacia el rango de 2,x veces el apalancamiento neto y adquisiciones de tamaño pequeño a mediano. Penn descartó operaciones de gran tamaño en el corto plazo.